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伦铜市场本周二继续下滑，LME三月期铜盘中受阻于4840美元，盘中低点探至4725美元，终盘报收于4760美元，跌45美元。美元在息差优势以及升息预期升温的提振下大幅回升对整个商品市场构成压制。伦铜库存上升2857吨，至124050吨；现货升水回落至78美元。
沪铜市场本周三再度收阴，但空头回补买盘再度抑制了铜价跌幅，并令铜价低开高走。沪铜抗跌特征继续显现。沪铜主力合约605收盘报45780元，跌260元。沪铜总持仓减522手，
至9万手水平；成交不甚活跃。
今日上海华通现铜价格收盘报47000元，跌100元，较沪铜603合约升水70元。现货市场表现变化不大。
日K线图表上，LME三月期铜继续收出小阴线，且收盘跌落于4800美元技术支撑位之下，技术上预示铜价有望延续下滑趋势，关键技术位看4500美元一线。
审视目前的铜市场，应该说基金缺乏买盘兴趣、市场人气普遍性疲弱成为铜市场中短线延续调整的主要因素。究其原因，笔者认为美元利率的持续上升以及FED加息预期的再度升温有效地提振了美元走势，目前美元中期走势存不确定性，这无疑加大了全球商品市场的系统性风险，也使得商品市场多头兑现利润的兴趣持续上升。而来自于铜市场自身基本面的压力无疑在于伦铜库存的持续上升以及近日COMEX铜库存的突然上升。如此利空氛围浓重之下，短线行情面临进一步下滑的可能性居大。
但就铜市场长期趋势而言，在中国精铜潜在进口需求依然强劲的预期之下，全球铜市场供需基本面尚未发生结构性的改变，这从近日沪铜持续强于伦铜的表现亦可看出。故，判断后期铜市场走势，重点仍需关注基金会在什么价位水平重新买入，而不是在什么价位翻空。
沪铜方面，由于缺乏主动抛空力量，故市场表现相对强势，但从持仓排名数据来看，由于多头主力持仓过于集中，故随着调整行情的进一步延展，多头减仓压力亦会抑制沪铜的反弹力度。
操作建议
多单暂宜观望，短线可把握空单操作机会；买沪铜抛伦铜的反向套利头寸可继续持有。
首创期货研发部：宋立波
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