长城伟业：期铜走高 墨西哥集团持续罢工影响

　　国际铜市场在昨晚的交易中继续走高,市场受到来自墨西哥集团持续罢工的影响而显得坚挺,由于这两个铜矿年产32万吨,因此在第三天的关闭中市场继续受到追捧而走高.同时美国就业数据良好也市场提振了铜价.周四公布的报告显示,2月美国企业计划裁员数减少15.5%,至四个月来最低,通讯,消费品制造及工业品制造业裁员人数下降.就业咨询公司Challenger, Gray & Christmas宣布,2月企业宣布裁员人数为87,437人,1月的计划裁员人数为103,466人. 2006年以来,美国企业共宣布裁员190,903人,较去年同期的200,738人减少4.9%.数据明显引 发了美圆的下跌,导致昨晚商品的整体回升,铜价自然强在其中.

　　

　　笔者继续坚持国际铜市场处于调整的观点,铜价短期内受到来自

墨西哥以及印度尼西亚铜矿纠纷的影响而上升,但目前其整体调整的运行格局没有发生变化.

　　

　　

　　市场相关消息:

　　

　　智利国营铜公司Codelco 表示，2005年该公司的铜产量依然强劲，但是略微低于之前一年水平，因最大的铜矿产量减少。 该公司2005年铜产量在183.2万吨，较2004年的184万吨减少0.4%。 该公司计划到2015年前每年生产300万吨铜，公司表示2005年产量下降部分是因为该公司下属最大的铜矿Codelco Norte产量减少。

　　

　　智利国家统计局日前公布的数据显示，今年1月该国共产铜418，929吨，同比下降2.9％。其中国有铜矿公司等几座铜矿减产是主因。1月份，智利铜精矿产量为234，740吨，包括阴极铜在内的电解铜产量为188，827吨，泡铜产量为15，474吨，其它铜产量为14，457吨。

　　

　　巴克莱资本对中国75家铜消费商调查结果证实了该机构所作出的良好铜基本面前景的预测。调查显示，订购定单非常强劲，库存温和，能将更高价格转移给消费者。其中受调查的消费商中有26%称，年底时LME现货价格将超过5,000美圆/吨，50%认为价格在4,000-5,000美圆之间。　因此巴克莱资本继续建议消费商利润价格处于低位时来满足需要。“在价格面临下跌压力时，很可能会再次出现来自消费商以及基金的逢低买兴。”

　　

　　瑞富（Marex）公司称，期铜技术形态继续恶化，近期的反弹仍然是筑顶的一个过程，市场将持续大幅波动，可能在抛压重启之前测试4910/20美元，甚至4975/85美元区域。只有突破后一区域才可能进一步向2月初触及的高点逼近，否则预计将在未来几天重新走软。

　　

　　2005年在铜价不断创下历史新记录的情况下,巨大的利润诱惑是任何铜矿所难以抵挡的,即使如此,codelco仍然在去年出现了产量的下降,说明不是不为,是不能.从2006年1月智利的产量看,再度出现了下降2.9%.印证了产量难以得到扩张的观点..同时,从消费上看,巴克莱银行通过对中国75家铜消费商的调查看,仍然目前在铜价处于高位的时期,消费仍然非常强劲,这一点,与那些认为高铜价抑制消费的主观臆断形成鲜明的对比.消费与生产的变化将会继续令铜价强势运行,难以让牛市结束论有存在的土壤.对于Marex的顶部结论,笔者以为作为一个中期的调整是可以站主脚的,但是行情逆转显然缺乏说服力.笔者坚持铜价的长期牛市没有改变的观点,同时对目前的调整继续加以坚持.B浪c的运行已经到达关键位置,一旦市场抵达5000美圆,则目前的运行构架要重新定位了,但目前没有发生改变的情况下,笔者继续坚持市场的调整将继续的观点.从内部结构上看,浪a运行3浪结构,B浪b同样具备3浪结构的特征,因此目前B浪c的5浪结构使得B浪的整体构架出现了3-3-5的平台型非常规整理.在这个构架没有发生变化的情况下,笔者继续坚持既定运行思路,同时对目前消息刺激而可能产生的结构改变加以关注,适时调整思路,跟上市场的节奏.（景川）