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上海期铜周四继续回升走强。受周三LME等国际金属市场期铜收盘继续上扬的行情影响，今日上海期铜继续跳空高开，早盘出现小幅的回落和反复，但不久企稳并转为盘整走势，午后铜价再现走强的倾向。收盘时主力合约合约涨幅扩大至千元左右。成交最为活跃的三个月合约（0605合约）报45900元，较周三收盘上涨1070元。
LME金属市场期铜周三由稍早的跌势中反弹收高，据析在收盘前最后的交易中投机性买
盘最终显现。三个月期铜晚场综合交易收高52美元报4855美元，稍早期铜曾跌至4755美元。
COMEX期铜周三因为罢工消息吸引投机资金回到场内而收高2.6%,触及三日高点。
沪铜交易商认为，周三LME等国际铜市在下探之后大幅回升收涨的走势，以及有新的资金进入市场的消息，给了市场多头极大的鼓舞，今日沪铜因此跳空高开。早盘沪铜市场仍比较谨慎，略有回落，但不久便企稳并保持了开盘时的涨幅。午后市场多头情绪有所加强。
市场人士原先预期会有新一轮的投资基金买盘而走高,因为基金经理一般在每月的第一天收到新的资本后买入新的资产。但周三没有出现这样性质的买盘,早盘期铜承压并下跌。交易商指称技术性因素驱动的投机客是周三唯一有兴趣交易的人群。
尽管广泛的基金买盘已经将价格推至供需因素所能解释的水准之上，美林日前仍进一步调升了对铜、锌、镍和铝的价格预估。巴克莱资本的分析师斯汤比称该行在中国一次论坛上对铜消费者的调查显示,订单簿非常满,而精铜和铜产品的库存颇为温和。
周二晚间墨西哥集团两处大型铜矿大约5500名工人开始罢工。曼氏金融的分析师梅尔认为，墨西哥集团的消息是正面的,且是突发性的。因为仅有期铜在走高,其它金属表现疲弱。墨西哥集团的罢工消息确实给市场以激励,但依据经验,从第二天起就不会有多少影响了。市场通常都会在罢工宣布后的第一天上扬,但之后消化该消息,并涌现一些卖盘。而如果罢工得不到解决,则可能会再次推升铜价。
我们认为，近期国际金属市场出现了较大的震荡，尽管较多市场人士认为市场总体趋势向好，但对于目前的调整是否已经结束，以及可能进一步调整的幅度和规模都还存在较大的分歧。周三国际铜市继续上涨之后，市场多头信息有所恢复。
国内现货市场方面目前货源并不是很多，但贸易人士称销售也并不理想，现货铜价从每吨五万元回落之后加工厂商仍在等待和期望更低的价格。他们认为进入三月之后现货消费可能会有所好转。已有一些加工厂商开始感觉到需求的回升。
从技术角度上看，LME期铜目前仍处于2月初以来的震荡盘落调整形态当中，尚不能确定铜价是否已经回到上涨的轨道当中。由于处于震荡市况，短线铜价涨跌反复的几率较大。
今日现货参考价：46750-46880元/吨，较周三上涨140元。
LME/SHFE期铜比价45900/4877＝1：9.4115（数据采集为沪铜收盘时LME三月期铜的场外价最新成交价格，而沪铜选取的是第三个月合约收盘价）。
上海中期期货经纪有限公司
蔡 洛 益
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