[机构看盘]长城伟业：国际铜市上涨,市场压力减少

　　昨晚国际铜市场又一次摆脱对4650美圆附近的测试,在逢低买进的支持下出现上涨,CTA基金的停止卖出也让市场减少了压力.最新修正数据显示在GDP同比增长的情况下,较第三季度继续增长.美国商务部周二公布的第四季国内生产总值(GDP)环比年率修正值为成长1.6%,最终销售为持平.美国第四季GDP隐性平减指数修正值为成长3.3%,初值为上升3.0%.美国第四季个人消费支出(PCE)物价指数修正为成长2.7%,核心PCE增幅为2.1%.环比年率是以季度变动率推算,代表在该季度变动率持续不变下的年度变动率. 市场显然受到了来自数据的支持,低位买 盘推动铜价反弹.

　　

　　笔者对于国际铜市场完成了AB两浪的运行后,市场进入C浪的回落中的观点基本与市场保持一致,铜价在昨晚的反弹没有破坏目前调整的整体格局,C-4整理使得此次调整级别的结构更加完美.

　　

　　市场相关消息:

　　 根据

商务部组织各地商务主管部门、重点生产和流通企业、有关行业协会及专家就2006年上半年300种主要生产资料供求状况的调查分析显示。在300种主要生产资料中,供过于求的69种,占23%;供求平衡的218种,占72.7%;供不应求的13种,占4.3%。分类别看,建筑材料、机电产品、汽车、黑色 金属、轻工纺织原料、农业生产资料、化工产品市场供给充裕,多数商品将处于供求平衡或供大于求状态;供不应求的商品主要集中在

能源、有色金属和木材市场。预计价格提高的主要是能源、木材和有色金属;预计价格下降是黑色金属、汽车和建筑材料。

　　

　　Triland称，铜价失守30日均线，市场气氛看空。Grasberg铜矿的生产中断结束,疲软的中国进口数据以及近期市场的人气没能支撑铜价。 COMEX非商业头寸转为净空引发了多头平仓及市场抛空，铜价跌破30日均线4833美元,市场利空.

　　

　　瑞富（Marex）公司称，期铜中短期技术形态继续恶化，一个重要的顶部形态已经形成。关键支撑位在4650/60美元，如果跌破将在买兴重启之前引发进一步的下跌至4600/10美元，甚至4520/30美元区域。近期反弹将遭遇强劲阻力，阻力位在4720/30美元，然后是4800/10美元，强势启动之前有必要整固一段时期。

　　

　　商务部对国内生产资料的调查结果显示,有色金属仍然是供不应求,依赖进口的局面难以得到根本的解决,从长期意义上看,中国对有色金属的需求将继续对国际铜价提供支持.短期内进口由于差价的问题以及政策限制而减少,但全年的缺口必须通过进口的途径来加以解决,因此Triland提到的中国进口数据疲弱也仅仅是在目前对市场施加压力,加上国储交割所造成的库存增加,对市场在目前情形之下调整较为有利,但长期难以导致市场的逆转.至于comex市场的持仓,笔者以为在金属的主战场仍然在LME市场的情况下,大量的持仓显然提示基金在铜上的绝对净多没有发生改变,短期内着眼于技术交易的CTA基金的平多甚至抛空,对市场的长期运行不会造成破坏.一旦调整完毕,CTA基金的买盘仍将重现.目前,市场的调整行情将继续,C浪运行仍然在运行当中.昨晚的反弹K线完全包含在前一日的阴线之内,显示市场的反弹没有改变目前的整体调整格局,市场的调整运行中仍然有可能继续回落.（景川）