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上海期铜周五随外盘铜市回调行情低开，但之后低开高走收盘转升。由于周四LME等国际金属市场期铜收盘大幅下跌，因而今日沪铜跳空低开，但早盘短暂下探之后铜价很快企稳并开始盘升，午后全面转升。收盘时大多出现了三、四百元的涨幅。成交最为活跃的三个月合约（0605合约）报46350元，较周四收盘上涨470元。
LME金属市场基础金属大多收低，据析卖压笼罩金属市场,投资者益发紧张不安,这令基
本金属遭遇卖压。三个月期铜一度跌至每吨4848美元的低位,收盘时回升至4884美元,较周三下跌了1.5%,或74美元。
COMEX期铜周四收低2.63%,市场未能守住上升动能,且LME库存再度大增,引发一些投资者清算，市场人气转弱。
沪铜交易商认为，周四上海市场由于出现了铝库存可能大幅增加传言的影响，沪铝出现跌停。沪铜也受到牵制。所以今日沪铜低开之后没有进一步走弱而是很快企稳。午后市场因为市场猜测沪铜库存减少，帮助了铜价转升收高。
一LME交易员表示,牛市是否已经结束尚不确定,可能只是修正,牛市可能还未结束。但随着一些投资基金结清部位,金属市场多年以来的牛市有所转弱。一金属分析师认为,市场出现瘫痪迹象。基金小心翼翼不愿做空,但在这些价格上他们又无法买进。在打破这种僵局前,价格不会有太大变化。
Freeport McMoran Copper & Gold Inc.旗下Grasber铜金矿生产中断周二曾刺激期价上涨3.3%,但未能吸引后续买盘,周四更是激发了一些卖盘涌现。分析师指出周三市场没有对Grasberg的消息做出反应,这本身就有说明了市场的乏力。
我们认为，目前市场对于铜市场是否已经结束调整重归涨势还不是很确定，基金净多持仓的下降也影响了沪铜多头的人气。
从技术角度上看，LME等国际铜市近日的回升已经相当于2月7日以来回调幅度的2/3，如果进一步上涨，那么可以确定铜价回归先前的涨势和轨道。但目前仍不能排除铜价受阻5000美元并重新下探的可能。
今日现货参考价：47000-47100元/吨，较周四下跌420元。
LME/SHFE期铜比价46350/4880＝1：9.4980（数据采集为沪铜收盘时LME三月期铜的场外价最新成交价格，而沪铜选取的是第三个月合约收盘价）。
上海中期期货经纪有限公司
蔡 洛 益
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