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本周三伦铜市场收盘大体持平，三月期铜价围绕4950美元一线展开振荡，盘中低点一度触及4860美元，收盘报4945美元，跌5美元，成交放大至9万余手。伦铜库存增加3125吨，至108550吨；现货升水略回落至93.5美元。
沪铜市场本周四收盘下跌，走势再现疲弱。上午盘铜价小幅高开后维持弱势整理，下午盘则在持续的主动性空头抛盘压力下快速滑落。此间，沪铝跌停以及其余品种市场全线下跌
的走势对期铜市场形成拖带。主力合约沪铜605收盘报45880元，跌440元。由于多空分歧继续加大，沪铜总持仓大增4658手，至87740手，成交放大。
今日上海华通现铜市场价格依然有相对较强的表现，收盘报47600元，较沪铜603合约升水由昨日的410元扩至690元。
从昨日伦铜盘面表现来看，市场在一周前的反弹高点4960美元一线形成了压力，盘中走势略显犹豫，亦预示短线有继续向下测试支撑的需要。另外，从前一日伦铜持仓下降3千余手来看，部分短线多头获利意愿的显现成为阻碍铜价短线冲高的主要因素，也将意味着铜市场短期振荡走势仍将持续。下方首要支撑位在4860美元一线，其次在4780美元一线。
国内市场方面，从沪铜持仓数据来看，今日多空主力均大幅增仓，多头主力一直未变，抛空队伍中再度看到了浙江资金的身影，可以预见随着国储交割题材的逐步展开，多空大战再度拉开序幕。但笔者仍然认为，中国铜进口需求的存在将是制约铜价出现深幅调整的根本；近两日上海华通现铜价格已出现走稳的迹象，现货升水的再度拉大无疑会限制沪铜调整的空间。
操作建议：
中线多单少量持有，但可利用近期盘面宽幅振荡特征同时捕捉日内短线操作机会。
首创期货研发部：宋立波
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