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沪铜周四低开低走，多头抵抗能量有限，一旦伦铜配合下跌，国内金属下跌行情将会加速。主力0605合约早盘以46520大幅高开，盘中价格再度大幅下滑，尾盘价格报收在45880，全天成交85514手，增仓5126手。
技术面上，周三LME铜价进入短线震荡，早盘价格向下寻求支持，在4900美元一线获得支持，尾市价格被买盘再度拉起，场内收盘价收于4958美元，较前一交易日收高2 0美元，场外电子盘收盘价收于4945美元，较前一交易日收低5美元。分时技术图表上，价格仍旧受制于上一下降通道的中轨线，同时也仍旧站在本轮下跌的0 .618位之上，短线价格呈震荡整理走势，日线图表中，价格走势目前仍旧是以短期调整形态在体现，从道氏理论的角度尚不能对价格可能形成的中期调整给予结论，震荡指标有重新回到强势区迹象，显示价格处于反弹阶段。我们认为，市场目前仍旧属于调整过程中的短线反弹走势，自4 662美元展开的反弹尚未结束，我们将关注价格未来的运行结构，我们仍旧认为目前的价格反弹很快就会结束，价格将再次向下，从交易的角度，可再度轻仓做空。
基本面方面，整体空头气氛正在积聚，不宜再继续逢底买入了。由于前期市场多头人气高涨为基金高位出货提供便利，从CFTC报告和市场交易资料显示，基金目前的净持仓状况可能已经在高位顺利实现多翻空，所以后市价格调整压力会很大。虽然近期的现货升水略有反弹，但是仍处于牛市行情以来的较低水平，显示现货供应压力正在获得缓解。同时，库存整体增加的态势也暗示供应状况的改善。此外，市场整体多头气氛并未完全消散，逢底买入的固定思维，也为后市下跌提供了更多的动能。市场周边商品的价格也出现了不同程度的震荡回落，对高位金属价格亦产生一定程度的拖累。综合以上的情况，短期内期现价格难有质的的飞跃，逢高沽空较为安全。
综合以上的分析，目前价格走势的分歧较大，从整体特征看，震荡下行的可能较大，所以建议继续轻仓持有空单。
鑫国联期货 江洋
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