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上海期铜周三继续跟涨外盘铜市，但尾市跌落。受周二LME等金属市场期铜继续上涨的影响，今日沪铜跳空高开之后基本呈现窄盘走势，但后市尾盘出现断多平仓，导致多数合约早盘涨幅被抹去。收盘时涨跌互见，大多只有数十元只一百多元的涨跌幅度。成交最为活跃的三个月合约（0605合约）报46320元，较周二收盘下跌40元。
LME金属市场基础金属因为基金买盘重现而收高。据析基金再度将资金投向金属市场。
有交易员指出有更多来自基金的资本回到场内，但周二除了新买盘以外,还有清算卖盘出现。三个月期铜波动剧烈,最初跌至4850美元附近,此后反弹,晚场综合交易收于4938美元,当日上涨39美元。
COMEX期铜周二受技术性基金买盘推动，收盘接近日高,盘中触及七日高点收高，涨幅逾3%。据析基于图表进行交易的基金买盘帮助COMEX期铜追随上日伦敦市场的涨势。CONEX期货市场周一因假期休市。
沪铜交易商认为，相对于国际铜市的上涨，沪铜今日的跟涨较为谨慎，尤其是尾盘还出现了短多的平仓行情。目前交易人士认为还很难确定铜市是否能回归涨势，一些人担心铜价再度受阻5000美元大关之后引发更深幅度的回落调整。
巴克莱资本的分析师斯汤比认为，期铜将继续上涨并突破5000美元。现货铜的下一个目标价位在5300美元。斯汤比认为，过去几周内,我们看到有多头进行清算,期价已经摆脱了超买水平。基本面总体仍较有利,因此市场参与者将利用价格走弱的机会买入,基金和实货消费者均会如此。
我们认为，近期铜等基础金属连同众多商品价格都出现了回调行情，但周二LME等国际铜市的上涨似乎表明基金对金属市场的兴趣还在。由于铜等基础金属前涨势也有健康基本面基础，所以大的趋势仍可以继续看好。但就短线而言，铜价后续进一步的上涨动力还有待观察。
从技术角度上看，LME等国际铜市近日的回升已经相当于2月7日以来回调幅度的2/3，如果进一步上涨，那么可以确定铜价回归先前的涨势和轨道，因为图表已经得到较好的改善。但短线仍不排除出现反复的可能。
今日现货参考价：47650-47900元/吨，较周二上涨435元。
LME/SHFE期铜比价46320/4933＝1：9.3892（数据采集为沪铜收盘时LME三月期铜的场外价最新成交价格，而沪铜选取的是第三个月合约收盘价）。
上海中期期货经纪有限公司
蔡 洛 益
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