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华夏期货:LME铜铝振荡走高 沪铜紧跟伦铜步伐


http://finance.sina.com.cn 2006年02月22日 12:21 文华财经

  隔夜由于基金重新进场买盘导致铜价强势反弹,三个月期铜波动剧烈,最初跌至4,850美元附近,此后反弹,晚场综合交易收在4,938美元,当日上涨39美元。伦敦铜库存较前日小幅下跌,但仍维持在10万吨以上,但是昨日注销仓单达到了13.4万吨。三个月期铜升贴水较前几日有所回升,昨日报104.0/94.0美元。库存的减少,注销仓单的增加,加上升贴水的回升使得基金增强了逢低买盘进场拉高铜价的信心。

  在基本面方面,国际铜业研究组织(ICSG)在最新的研究报告中指出:2005年1-11月全球精铜消费量超过生产量15.4万吨,2005年1-11月份精铜产量为1500.9万吨,消费量总计1516.3万吨。可以预计2006年精铜将会出现过剩现象,不过今年上半年,全球铜供应仍将面临缺口。随着消费买盘的来临,铜价将会进一步上涨。

  沪铜紧跟伦铜步伐,今早开盘即跳空上涨。不过明显看出,近期沪铜价格走势较为偏弱,不管上涨还是下跌都乏力。高铜价限制了中国买家大批量进口现货铜,农历新年过后中国的现货铜需求回升缓慢,因高价格使终端用户打消了大批量进口的想法。但现货铜供应充足,因为中国铜冶炼厂在春节期间维持正常生产,拖低国内铜价,并削弱了对进口铜的需求。终端用户并不维持大量库存,他们仅仅在需要时购买,所以市场上的铜多起来了。一些小的铜材加工厂自一月底以来停产,因为高铜价侵蚀了其利润空间。预计需求将从3月底走强,到时加工厂将进入生产旺季,现货市场供应将下降。

  据此,我们建议目前由于铜市震荡加剧,易采取观望策略,可适当逢低买进,短线为宜。

  

   华夏期货信息研究部

   朱遂科


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