[机构看盘]长城伟业：伦铜再度收高，继续观望

　　伦敦金属交易所基本金属周二大多上扬，期铜在上海期市收盘之后稍稍滑落，场内交易一开盘就立即上扬，尾盘收于全日最高，终盘报收于4938美元，上涨了39美元，成交量为71878；期铝走势与期铜一致，上涨幅度大于期铜，场内交易终盘报收于2425美元，上涨了52美元，成交量为119343。

　　

　　 昨日LME铜库存下降了375吨，幅度很小，不会对价格产生影响。由于价格的上涨以及前期现货升水下降幅度太大，近期现货升水反弹力度较足，昨日现货升水继续上涨，最新报价为94/104。从升贴水分布来看，除现货升水上升以外，远月贴水也在加大，这说明无论近期还是远期合约，他们的隔月价差都在拉大，这是由于前期隔月价差收缩过大引起。同时我们也看到近期合约之间的价差仍然小于远期合约之间的价差，看来如果现货升水继续上升，价差的分布格局还不会改变。

　　

　　 上海市场的格局变化不大，现货升水维持在较低水准，预期还会继续下去。在LME上涨的过程中，由于前期其他金属下跌幅度较大，使得国内部分投资者对金属市场牛市是否能够继续产生怀疑，因此昨日沪铜上涨幅度并没有伦铜上涨幅度那么大，我们觉得这样的状况会持续一段时间，除非伦铜能够再创新高，否则沪铜将继续弱于伦铜。

　　

　　 技术上，LME期铜强势上扬，均线形态良好，期价在突破10日均线之后该均线正在修复，已经开始拐头向上，铜价再次接近5000美元整数大关，我们觉得铜价会在此区间进行振荡；期铝昨日强势反弹，后市将会挑战10日均线以及30日均线的压力，由于前期大幅下跌，目前的反弹幅度并不大。

　　

　　 操作上，建议继续观望。

　　

　　 操作上，市场风险较大，建议观望为主。

　　

　　

长城伟业期货经纪有限公司 李榕