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[机构看盘]鑫国联期货:沪铜宽幅震荡,等待伦铜指引


http://finance.sina.com.cn 2006年02月20日 16:22 文华财经

  周一沪铜宽幅震荡,但波动幅度收敛,多空双方信心均不足,等待伦铜指明后市方向。主力0604合约早盘以45800报开,盘中价格震荡拉锯,尾盘价格报收在46100,全天成交4954手,增仓40手。

  

  技术面上,上周五LME铜价的反弹在本轮下跌所形成的下降通道上轨附近停止了其脚步,场内收盘价较前一交易日收高13美元,场外电子盘收盘价较前一交易日收低3 4美元,收于4795美元。分时技术图表上,价格自5095美元以来的下降通道形态明显,通道上轨与小时图表中的MA120同步向下运行,技术上也可看作是小时M A120对价格形成了强压力,日线图表上,价格走势目前仍旧是以短期调整形态在体现,从道氏理论的角度尚不能对价格可能形成的中期调整给予结论,震荡指标刚刚进入弱势区,显示价格的下行尚未结束,我们认为,价格自5 095美元以来的下跌,三次反弹的高度以上涨动能衰竭的形式在表现,第一次反弹达到0.76,第二次反弹达到0.618,而自4662以来的反弹目前只达到了本轮下跌的0 .5位,说明市场多方的能量正在呈现出衰竭现象,市场运行节奏已经被空方控制住,目前价格还保持着逐波下行的结构,这对于短期空头仍旧是有利的,从交易的角度,只要价格的下降通道不被破坏,短期空头可继续持有。

  

  基本面方面,现货压力趋重,使得期价上涨犹豫。由于前期市场多头人气高涨为基金高位出货提供便利,从CFTC报告和市场交易资料显示,基金目前的净持仓状况可能已经在高位顺利实现多翻空,所以后市价格调整压力会很大。持续走低的现货升水和库存的增加暗示供应状况并未恶化,供应紧张程度并未如市场预期那么大,使得价格下方的支撑相对薄弱。同时由于前期的彪升行情已经完全脱离了基本面的供求状况,所以为价格回落提供了较大的空间。此外,市场整体多头气氛并未完全消散,逢底买入的固定思维,也为后市下跌提供了更多的动能。所以目前操作上,做多一定要非常谨慎。

  

  综合以上的分析,节后彪升行情宣告结束,引发价格深幅回落,阶段性见顶的可能性增强,短期内仍将向下寻找支撑,可轻仓持有空单。

  

  鑫国联期货 江洋


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