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伦敦金属交易所（LME）上周五晚场基本金属从早盘的低点反弹，三个月期铜小幅收升，本周一将因总统日假期而休市所以上周五晚间美国纽约市场的走势振荡。上周五LME三个月期铜在晚场综合交易时段在4760于4875之间波动报收每吨4808美元，较上周四触及4660低点后反弹的收市价4795美元有小幅抬高。今日沪铜微幅低开后出现一波冲高回落进入区间波动。
上周五伦铜在早盘中继续下行，但在综合交易开始之后价格开始回升，三个月期铜从月初时分触及的5100美元的历史新高下落到此次上冲前搭筑的平台附近，但是现在的价格相比2005年底依然有近10％的涨幅。如今这段时间是相当关键的时刻，铜价只是下行调整后继续上扬还是宣告牛市的终结从此进入跌势，就要看基金的动向了。从技术面上观察，铜价如果回升突破5000一线很可能会出现继续上扬再创新高；向下突破4500一线带来的将会是进一步下跌的走势。在基本面上，国际铜业研究组织(ICSG)表示，去年1-11月全球精炼铜产量为1500.9万吨，而消耗量达1516.3万吨。11月的铜用量基本与10月的低水准持平，比2004年11月低出2%以上。中国精炼铜的净进口进一步下降，因此中国的精炼用量继续下降，并且美国的用量也已跌至六个月来最低水平。根据这一消息，期铜很可能会出现继续的下跌行情，那很可能迎来期铜的真正转市的时刻。现在可以视为是一种市场走势接近结束前的调整，下一步会有较为明确的市场走势出现。建议投资者在如此市况之下不要轻易入市观望为好或做短线，前几日建议入市的战略性空头可以继续的持有并考虑小量加仓但依然需要设置止损。
操作建议：少量沽空。
（华证期货经纪有限公司 吕渊）
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