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上周五伦铜小幅收跌34美元，收报4795美元，但盘中走势振荡，早盘在原油反弹、黄金回升的利好带动下一度快速反弹至4882.5美元，但尾盘再度回落。成交明显萎缩，伦铜库存下降750吨，至105825吨；现货升水小幅回升至74.5美元。
目前来看，导致本轮铜价高位调整行情的周边市场已有企稳迹象，这其中美元重回1.19将对黄金与原油市场形成重要支撑，并有望再度激励投机基金介入基金属市场。从上周五行
情来看，伦铝的持续疲弱对期铜及其它品种形成拖累，但笔者上周评论中曾提及，反续行情的演变，各品种会因其自身基本面的不同而有分化表现，铜与铝即有本质区别，无论从交易所库存总量所处的水平，还是中国因素在这两个品种方面的不同作用，毕竟中国剧大的原铝闲置产能将成为制约铝价走高的根本因素；而铜的情况与此明显不同，中国仍有近40%的精铜消费来自于精铜的进口，而目前中国精铜进口已连续四个月处于明显低水平的状态，这意味着一旦消费走暖，现货供应必将再度紧张。
最新公布伦铜持仓上周四探底回升的行情中重新增仓4千余手，可见逢低买盘介入，此市场人气的支撑预示伦铜进一步调整的动能已在大为减弱，反弹在即。
操作建议：
少量多单继续持有。
首创期货研发部：宋立波
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