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伦敦金属交易所(LME)基本金属期货在公开喊价时间大多下跌，三个月期铝稍早在触及年内低位2258美元反弹，终场收报每吨2326美元,较周三收盘价下跌24美元。我们看到自2月1日以来，商品研究局(CRB)指数中的19种商品期货从创纪录高位350.96下挫8.5%。这个幅度相当的大，这也体现了我们最近两周整个商品市场都处在回调的过程中，在这种大的背景下，基本金属的普遍下跌已经必不可少。当然目前的高库存以及高贴水也是目前伦铝的一个基本情况，市场在下跌的过程中，注意到了供应的增加，但是我们认为这并不会是主要因素，市
场的资金导向可能才是目前市场是否能延续牛市的根本因素。电子盘交易过程中逢低买盘还是支撑着铝价，市场回到2337美元。较公开喊价期间上涨了11美元。
隔夜三月期铜在公开喊价期间表现也较为震荡，市场曾经在早些时候跌至4660美元，随后有反弹，最终收报4795美元，目前有一点受到铝的走势影响，这也可能是由于目前基本金属轮涨的特点，我们认为目前的伦敦市场还是会以振荡为主。
国内方面，铜铝市场由于受到伦敦下跌的影响，市场普遍跳空低开，沪铝直接跌至跌停，并且牢牢封死在停板，由于伦铝隔夜有所支撑，预计今日沪铝不会第二次跌停，由于伦敦的跌幅超过沪铝，目前国内外的比价已经恢复到了8.8左右，套利头寸仍可继续持有。在沪铜方面，市场还是在低位有一定的支撑，目前还是以观望为主。
创元期货 林玮清
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