金瑞期货：期铜再度大幅下跌 不会是牛市终结

　　铜 再度大幅下跌

　　昨日LME再次大幅下跌，跌幅达150美元，报收于4785，成交继续减少，库存继续上升，但幅度正在减小，而升水在期价大跌之后继续扩大，显示现货价跌速缓于期价。技术上，LME铜价已接近底部关键的支撑位，此位约为4760附近，铜价有触及反弹的可能；目前看，形态上昨日的下跌形成一个较明显的五浪下跌，预计近期有3浪反弹的可能；KD指标正进入 短期超卖的区域；综合上述三点，今夜场内铜价走势较为关键，笔者认为，由于跌势初期，多空分歧不易集中较大的抛空能量，所以短时间内突破支撑位难度较大，不过，一旦跌破支撑，则势必破坏目前走势，更大调整可能性加大。

　　跟随LME，沪铜今日大幅低开，但未封至跌停板，因期价的大跌，今日现货升水在换月后出现较大幅扩大，使得期价有所支撑，据了解，由于年后一些企业开工不足，使节前对市场铜价高企的预期有所落空，从而影响到升水，后期要激活市场需求，可能还需要一定的调整力度，甚至可能还需要耗费一月至几月的时间段，不过长期看，由于产能在很长时间内无法大幅提升，铜的供求并未发生实质性的变化，所以近期的下跌不会是牛市的终结。

　　金瑞期货 徐利平