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LME基本金属上周五全线大幅收低，对冲基金和CTA的抛压、投机多头止损盘的卖压使得期铜价格大幅走跌，三月期铜报收于每吨4840美元，大幅下跌177美元（3.5％）；COMEX3月期铜合约报收于每磅2.2245美元，下跌8.05美分（3.49％）。
LME铜库存减少25吨，总存量为99,175吨，其中釜山地区库存减少1,000吨，而其它地区库存有小幅增加；注销仓单为3,875吨，减少725吨，注销仓单占总库存的比例为3.91％；
COMEX期铜库存为44,168短吨，减少743短吨；SHFE期铜库存为58,931吨，大幅增加7,588吨。由于当月合约2月15日即将到期，上周交易所库存的增加在预料之中，而本周由于当月合约的交割，交易所库存将减少。
LME现货升水为59美元，下降8美元，基金针对逆价差的借出交易是导致现货升水下降的主要原因，目前这一状况仍在持续之中，但这对价格产生直接影响的可能性较小；据悉，近期基金迁仓导致市场震荡，并将可能延续到月末。
LME总持仓量为234,973手，增加2,214手，其中现货至2月15日间LME未平仓的合约量为9,341手，减少1,105手；从LME持仓变动中看，对冲基金和CTA在期铜上有少量的新空抛压。
COMEX总持仓量为95,796手，减少1,819手；在CFTC最新公布的COMEX铜期货分类持仓报告中，基金多头增加740手至33,321手，基金空头减少1,839手至29,569手，基金净多仓增加2,579手至3,752手；从COMEX持仓变动中看，主要为空头借铜价回调的机会平仓出局。
基本面上，美国经济增长开始出现放缓迹象，本周美国将有较为重要的经济指标公布，经济数据下降的趋势可能会增加基本金属的回调压力，但市场似乎已对此提前作出了反映。
操作建议，逢低介入或日内短线多头。
（嘉益博华，余朝宇）
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