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LME基本金属周三早盘多数大跌，铅受空头抛盘打压下跌幅度最大，随后市场情绪逐步趋于稳定，金属价格稳步回升，三月期铜报收于4975美元，持平；昨日上海期铜对于LME基本金属全线走跌有一定的恐慌，期铜更是以跌停开盘，在今日伦铜回升的带动下，上海期铜高开高走，扳回昨日跌幅，主力0604合约报收于48,210元，上涨670元；成交相当清淡，沪铜总成交量仅为19,718手
今日上海期铜总持仓量大幅增加810手至80,624手，机构持仓变化主要有以下两点：一、多头博弈。今日沪铜的行情主要是围绕多头之间换手展开，空头持仓并没有太大的变动；大连北方、迈科期货、经易期货、上海通联等小幅增仓，而上海中期多仓减少较大，总多仓减少307手。二、散空小幅加仓。南华期货、华夏期货、浙江永安、国际期货等小幅增空。三、市场流动性低、行情由多头换手引领、缺乏空头打压、部分散空可能止损、多头大户正等待时机再度入场等等因素，使得沪铜在短期内仍将保持强势。
跨市套利方面，沪铜主力0604合约与LME三月期铜电子盘的实时比价在9.62－9.66之间波动，SHFE收盘时沪伦两市比值为9.65，上升0.05；尽管目前国内现货的消费还没有启动、沪铜整体上呈现近弱远强格局，但从机构持仓的格局看，上海期铜仍存在补涨动能，沪伦两市比值还将趋于上升。
近期国内铜进口量有所上升，而现货消费尚未完全启动，使得今日国内三大现货市场铜价涨跌不一；长江现货铜价为49,300～49,600元，平均价格下跌150元，平水铜升水260元，升水铜升水560元，略有下降；广东南储现货铜价为49,700～49,800元，平均价格上涨150元；华通现货铜价为49,000～49,300元，报收于49,200元，收高200元。
分析员：余朝宇
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