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沪铜深幅回调，离场观望为主
节后价格波动剧烈，投机性较强，走势把握存在较大难度，应暂时离场观望为主。主力0604合约早盘以跌停板46920报开，盘中价格温和走高，尾盘价格报收在47540，共成交26534手，增仓2836手。
技术面，LME铜价周二深幅回落，展开对超买的修正。LME铜价纪录高点大幅下挫，虽然击穿5 000美元关口，但是价格仍位于纪录高位。技术图表上，周二跌幅达到150点，基本吞噬了前三个交易日的涨幅，市场波动异常活跃，风险集中；技术指标中，主要技术指标跟随价格由强势转弱，需观察未来能否延续；均线系统目前高位多头发散，但五日均线被轻松击破，未来下方均线能否给予有效支撑，仍需要观望。总体上看，价格回调开始显露端倪，多单暂时离场规避风险。
基本面方面，整体并未出现明显的变化，整体商品价格的回落拖累铜价走低。因黄金和石油大跌引发投资基金的获利了结，同时由于市场多头信心高涨为基金高位出货提供便利，但目前仍不能断言行情已经见顶，但持续走低的现货升水暗示供应状况并未恶化。同时由于前期的彪升行情已经完全脱离了基本面的供求状况，所以短期内价格较难有明确的定位，目前唯一能作的就是控制风险，等待疯狂的投机情绪回归理性。此外，铜价大幅下挫并未引发整体了结愿望，而是双方增仓对峙，市场风险再次积聚，由于彪升行情必然引发暴跌行情，所以目前不能按前期思路盲目逢回调买入，同时大量套保盘的介入也让上涨行情一旦停滞就存在相当大的下跌压力。总之，短期内整体商品市场的联动表现仍会维持，价格波动对单边投资者来说存在较多非理性因素，所以暂时观望为主。
综合以上的分析，快速彪升行情暂告段落，可能引发回调行情，同时考虑到近期行情波动剧烈、风险突出，把握存在较大的难度，应离场观望为主。
鑫国联期货 江洋
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