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今日是中国春节长假之后第一个交易日，在春节长假里LME基础金属继续大涨，期铜期铝连创历史新高，期铜在过去一周里上涨200美元，突破5000美元历史大关，上周五场内交易终盘报收于5020美元，成交量为76520；期铝在中国春节长假中连续5个交易日上涨，历史新高被推高至2600上方，上周五场内交易终盘报收于2632美元，成交量为135616。
上周LME所有基本金属都大涨，期铜上涨至创纪录的5000美元，虽然期价连续上涨，但是现货升水受到较大的挤压，现货升水下降至80/90美元。节日期间铜库存并没有继续增加，下降至10万吨以下，最新库存数据为95750，近期持仓数据仍然较大，这说明铜现货升水下降主要是由于资金推动远期期铜上涨导致，验证了我们节前的观点，在远期合约上涨的影响下，现货被动跟涨，预期现货升水还有继续下降的空间。
春节前沪铜表现也比较强劲，和伦铜上涨幅度相当，沪铜现货升水和伦铜一样也在价格上涨的过程中受到挤压。春节之后国内铜市场面临传统的季节性需求高潮，这会给国内铜市场带来激励，但在如此之高的价位国内铜市场是否能够继续跟涨还需要看国内的投机力量的强度。沪铜市场目前大幅度萎缩，显然铜价虽然简单上涨，但市场缺乏财富效应，大多数人都未能在铜价上涨的过程中有所收获，我们预期沪铜还会继续萎缩下去。
技术上，LME期铜加速上涨，期价与10日均线的距离拉大，铜价前期在4500一线横向振荡之后最终迎来了强劲的上涨行情，现在还看不出铜价有结束涨势的可能，但5000美元会对铜价带来一些心理压力，预期铜价会在5000美元附近加大振荡幅度；期铝涨势稳健，几乎每个交易日都在上涨，预期还会继续上扬，新高可期。
操作上，春节长假之后可继续关注沪铝，择机参与多头。
长城伟业期货经纪有限公司 李榕
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