大陆期货：期铜不改牛市下一目标直指5000美元

　　沪铜周五大幅上涨，各合约再创百年新高，收盘主力0603合约报46050元，现货月合约更是大涨1500元至46880元，一举超越相对疲弱的现货价格。隔夜LME期铜冲高回落，对于4800美元关口争夺有所反复，预计在经过数日的整固之后成功突破该点位并进一步走高在所难免。

　　展望2006年，我们对1季度铜价看好，LME综合铜5000美元将是下一目标，2季度价格在 高位会有震荡，但调整空间有限。下半年随着供需基本面开始转变，铜价重心将整体下移，不论牛市是否结束，我们有理由相信市场会有一波800-1000美元以上的调整出现，届时存在较大的抛空机会，投资者可耐心等待。从投资策略来讲，单方向的投机风险较大，可重点关注一些差价套利，包括跨期套利以及跨市套利，1季度反向跨市套利机会较多，而2季度之后，随着市场结构的改变，铜市将存在正向跨市套利机会。此外考虑到目前价格距离5000美元还有一定空间，1季度可寻找一些合适的进场点做短线买入。总体而言，2006年铜市场不论做多、做空、套利都有不少机会，投资期铜市场将有丰厚的回报，这与2004-2005年单边市场走向有较大不同。

　　李迅