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北方期货:沪铜期价高位震荡后市趋势暂难改变


http://finance.sina.com.cn 2006年01月24日 15:51 文华财经

  今天沪铜表现差强人意,主要是现货铜价在伦敦铜价上涨的情况下没有跟涨。今天国家统计局公布了2005年铜国内产量数据,从公布的数据数据来分析,国内在11月、12月份铜产量实现大幅提升,尤其12月份铜产量达到了25.1万吨,同比增长41.7%,这将大大降低国内对精铜进口的依赖,在铜价比值处于相对高位的情况下,国内现货囤积将会面临较大风险,因此国内铜价继续主动上涨的可能性将会很低。从技术形态来看,铜价的上涨格局并未受到损害,不过国内的上涨潜力将会受到一定制约。LME操作建议,继续以4500美元一线作为多空
退进参考。

   套利机会分析

  

  1、 跨市套利分析

  月份 2月 3月 4月 5月

  SH ¥ 44960 44320 43810 43220

  LME$ 4710.5 4671.5 4618.5 4565.5

  比值 9.545 9.487 9.486 9.467

  前值 9.578 9.540 9.548 9.540

  以

人民币汇率8.08计算,中值参考9.35

  远期比值大于9.55初步具备正向套利价值

  远期比值小于9.15初步具备反向套利价值

  变动特点:沪铜上涨乏力,铜价比值回落

  操作意见:可持少量正套头寸

  2、跨月价差结构

  2006-1-24

  月份 2月 3月 4月 5月

  价格 44960 44320 43810 43220

  1月价差 640 510 590  

  2月价差 1150 1100    

  3月价差 1740      

  2006-1-23

  月份 2月 3月 4月 5月

  价格 44690 44150 43680 43150

  1月价差 540 470 530  

  2月价差 1010 1000    

  3月价差 1540  

  

  投机操作建议,节前观望为主。

  

   (杨文虎)


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