北京中期：建议大豆操作上短多可持有

CBOT大豆期货25日收盘温和上扬，但未能坚守早盘强劲涨幅，因短期降雨预期改善一定程度上令豆价承压。上行动力来自大豆关键生长期的天气忧虑及作物等级下降与技术性买盘支撑。11月合约收涨2 1/4美分至6.07美元/蒲式耳。中长期气象预报显示中西部产区西部较干燥地区持续干燥炎热天气，气象预测机构DTN Meteorlogix预计，未来24至48小时内，爱荷华州西南部，密苏里州西北部及内布拉斯加州东南部将迎来降雨。未来数天内平原及中西部产区部分地区气温仍较高。 国内方面，昨日黑龙江地区大豆现货价格保持稳定，各地豆粕现货市场在美盘反弹的提振下稳中略有上扬，一些地区油厂豆粕库存压力仍然较大，现货成交情况整体比较一般，局部地区很差，在国内需求没有明显放量、而供应依然庞大的情况下，预计短期国内豆粕现货价格将在目前的价格区间盘整。 技术上看，美豆主力11月合约昨日收盘小幅上涨，目前仍在震荡区间质中，后市价格有望向区间上部移动。大连豆粕主力1月合约昨日维持低位小幅震荡走势，后市上行面临来自均线和2330一线的压力，但在美盘上扬预期下仍有望震荡走高。操作上建议短多可持有，止损2300。预计M0701开盘价2310附近。 LME基金属25日普遍收盘上扬。智利罢工威胁及另一铜公司的岩崩消息引发供应忧虑提振期铜走高，最终收于7410美元/吨，上涨250美元/吨。Escondida铜矿的经营方必和必拓正与工会代表对新劳工合约进行谈判，但目前尚无进展。当前合约于8月2日到期。Escondida矿是全球第一大私有铜矿，05年铜产量为125万吨。智利国营铜公司Codelco发言人称，受岩崩破坏，其名下Chuquicamata铜矿产量减少1,000吨/日。目前对损失程度的评估及必要的修复工作正在进行中。同时秘鲁Antamina铜锌矿已开始的劳资谈判及Codelco公司即将开始的谈判令交易者高度关注。 库存方面，周二LME库存减少1000吨至96300吨，库存目前仍处于低水平，升水也自前几日低位有所回升，但在缺乏基金购买兴趣的情况下，价格恐仍将维持震荡走势。目前铜市仍关注的是可能发生的罢工事件，在昨日发生的Codelco供应减少刺激下，近日其他劳资谈判被市场尤为关注，有望推动价格小幅上扬，但若没有继续的实质性供应减少事件发生，恐难突破震荡区间。国内方面，昨日华通现货报收63800元/吨，目前的现货在相对低位消费积极，而70000以上则缺乏进一步的买盘。 技术上看，LME铜收高，但黄金原油美元等走势均未利好于铜价，预计短期将维持7000-7600的震荡走势。沪铜昨日高走并封至涨停，后市仍将跟随LME震荡走高，多单应主意及时获利平仓。预计0610开盘价65100附近。 NYMEX原油期货价格25日收盘下跌并创下5个交易日以来的最大跌幅，原因是中东冲突引发的忧虑有所缓解。目前美国国务卿赖斯(Condoleeza Rice)正在中东地区斡旋，有报导称，美国正敦促在黎巴嫩南部地区部署国际部队。纽约商交所近月交割的九月原油期货合约收盘跌1.30美元，至每桶73.75美元。中东地区的战事已持续两周，但并没有显示出主要石油供应国伊朗将卷入冲突的迹象，这导致那些在此期间断定油价将走高的投机者纷纷结清手中头寸。 燃料油现货方面，新加坡7月180cst燃料油纸货报每吨349.5美元，黄埔高硫燃油估价3650元/吨（新加坡，船堤）。新加坡上周燃料油库存增至1324万桶，过去五周来一直持于1200万桶关口的上方，预期本周还会增加。技术上看，原油大幅回落，目前的价格走势表现为易跌难涨，跌幅远远大于涨幅，大幅上涨还需时日。昨日沪油仍维持震荡走势，今日在下跌过程中预计将考虑30日均线的支撑力度，短期上涨有难度。操作上建议多单出局观望。预计0610开盘价3600附近。 北京中期投资部 陈园园