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文华财经（编辑 刘娜）--近一周以来CBOT农产品恢复上涨，结合长短期图形来看，领军品种无疑为美玉米、美麦，这主要得益于美玉米7月进入关键的生长授粉期，近期美国玉米、大豆种植带面临高温少雨天气，基金倾注于天气升水行情炒做。同期，美豆、美豆油和美粕也有幅度不等的涨势，但就中期技术图形而言，强弱差异巨大，仍沿袭了熊市反弹思路进行组合攻势，利用生物柴油概念和原油创新高，力推美豆油期价，美豆油在本轮行情中上涨幅度超过15%，目前期价已经逼近牛熊转换以来的0.618位。与之对应，美豆上涨更近似于助
攻味道，期价仍活动于年初的振荡区间内，只是由区域下部返回上部运行，中级图形大大逊色于美豆油或美玉米，谈不上特殊意义。而美粕继续成为美国基金熊市组合投资抛压对象，其凝重的底部整理形态在过去一周中几乎没有改观。
美国私人分析机构Informa7月7日公布了最新预测报告，对美国2006年大豆产量的预测为3.116十亿蒲，高于美国农业部6月份预测3.08 十亿蒲，同样高于2005年实际产量3.086十亿蒲，供给充沛格局没有改变。美国农业部最近公布的截止6月29日(周四)一周的出口检验报告显示：当周美国2005-06市场年度(9月1日起)大豆出口检验量为809.8万蒲式耳(22.4万吨)，处于市场预测的600-1200万蒲式耳区间内，前一周及去年同期分别为872.4万蒲式耳(23.74万吨)、533.7万蒲式耳(14.53万吨)，截止6月29日，美国2005-06市场年度大豆累计出口检验量为8.34052亿蒲式耳(2269.94万吨)，去年同期为10.25182亿蒲式耳(2790.12万吨)。显然近期需求也不是诱发行情亮点。7月11日美国农业部公布了最新大豆生长状况，优良率虽较去年同期高，但较上周降低6个点。这实质与天气同属一个题材，也是反弹行情的推动力，其短期效应还是非常明显的。
对应CBOT提供的反弹行情基本面，国内就显得薄弱得多。在天气方面，国家气象局提供的近期评述为：全国大部地区农业气象条件较为适宜，有利于农牧业生产。东北地区多晴雨相间，光温条件较中旬好转，利于作物生长发育。唯一值得挖掘的亮点在于国内生猪养殖业有启稳迹象，国家粮油信息中心提供的信息是这样的：受调查企业反映，本周生猪价格在前期的回升后又略有下跌，但幅度不大。养殖户普遍认为生猪价格继续下跌的空间十分有限，因此养殖信心仍处于恢复之中。相应地，养殖户在饲养过程中使用饲料的意愿仍较强，但对于增加饲料采购仍十分谨慎。受此影响，饲料厂虽也认为养殖户对成猪饲料的需求不会降低，但对是增加的数量以及何时增加并没有很强的信心。因此，该指数水平仍处于50以下，显示出饲料厂对市场恢复的信心仍不足。
内外市场基本面的强弱决定了DCE在CBOT反弹行情面前力不从心，而DCE投机资金的缺位更将制约其反弹力度。因此，在过去一周CBOT农产品强劲上涨之际，DCE反应非常有限，仅限于投机资金尚存的连粕进行了有限的抵抗性上涨，连玉米更是反向下跌应对。为此，明了内外盘基本面、市场面差异后，投资者对当前行情不宜过分乐观，连豆难以走出较大级别反弹行情。
（倍特分析师：曾雪舟）
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