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上周五CBOT大豆期货受种植报告利多以及基金买盘推动导致各合约期价上涨7-13美分，而紧随其后的亚洲电子盘又因周末期间天气炎热，导致市场对旱情的担忧加大，而继续高开走强。截止周一国内连豆市场开盘前，外盘总共有15美分左右的涨幅，纵观近日外盘，有如此大涨幅确实少见，这直接给内盘带来强劲上涨动能，故早盘连豆各合约纷纷跳空高开，其中9月合约以2620开盘，高开32点。盘中空方不顾外盘上行给内盘带来的动力，开始增仓打压，导致盘初一度形成了增仓下行的盘面，最后在2600这一整数关口多空达到平衡，转而进入
震荡，并一直维持到终盘，最终收于2600，微涨12点。总体来看，在外盘上涨15 美分的情况下，国内盘的表现明显较外盘弱，估计是因国内投资者更加担心基本面供应压力这一事实，以及在多日的缩量窄幅波动的行情中主力多头已经撤离豆市等因素有关。但是鉴于目前天气因素成为市场的主要因素，后市行情的发展变化仍旧要看天气因素的变化，
随着7月份的到来大豆生长逐渐进入关键的生长阶段，美国大豆已经陆续进入开花结荚期，气候因素能否有利于大豆顺利开花结荚对今年大豆最终能否获得高产起到至关重要的作用，正因如此历年来在7月份都是市场炒作天气的主要时间段。然而天气情况变幻莫测，自古就有天有不测风云一说，可见面对天气市的行情其涨跌难料。在行情难以判断的情况下，作为投资者首先要时刻了解气象部门对天气做出的预报，根据预报对行情作出初步的判断，然后在采取天气市特有的操作手法，快进快出的短线操作。当然如果能够辅以大豆基本面先行确定市场的大方向，在采取快进快出的天气市擦，其胜算把握较大。切忌不能采取追涨杀跌的操作，否则将会导致资金大幅缩水。
综合目前市场情况来看，美国农业部(USDA)于6月30日公布的种植报告中称，本年度美国大豆种植面积预计为7493万英亩，低于市场预估的7513.2万英亩，亦低于USDA在3月时估计的7690万英亩，给市场带来一定利多支撑，导致期价的上行。但是市场总体所承受的压力并没有因为播种面积的下调而减弱，其市场压力主要来自于大豆供应庞大。根据6月30 日USDA在季度库存报告中指出，截止6月1日的大豆库存处在9.9亿蒲式耳的纪录高位，如果按照目前美国大豆周度出口销售数据来看，截止本年度末目前美国大豆今年最终的结转库存基本能够达到6月份美国农业部预计的5.65亿蒲式耳水平，这将直接与下年度总产一道转作为下年度的供应。根据今年农业部预计的最终收割面积7393.5万英亩，按照最近5年的平均单产39蒲式耳/英亩来计算，估计今年的总产将达到29亿蒲式耳的水平，加上5.65亿蒲式耳，总供应量将达到34.65亿蒲式耳左右，成为创记录的供应量。而南美方面作为全球大豆第二大供应主体，今年的巴西和阿根廷的大豆预计总产达到创记录的5400万吨和4050万吨，较去年总产增加高达500万吨左右，目前正面临向国际市场输出，令国际市场承压严重。从上述的分析来看，全球大豆供应充足已经铁证如山，对此无须怀疑，可以大胆的说，直到2007年初的供应压力基本不可能得到缓解。
国内市场由于大豆进口供应充裕，而国内养殖行业因禽流感和口蹄疫等疫情并没有彻底杜绝，且还时有发生，导致养殖业恢复受阻，抑制大豆需求，这向市场传递利空的信号。与此同时，因连豆期货市场多日成交不活跃，市场参与者纷纷转向其他活跃品种，资金总量以及持仓规模较往年锐减，导致市场缺乏主力多头资金对天气行情的主动炒作，只有被动随外盘的波动而波动。
综合来看，目前全球豆市仍旧处在供应压力这一魔爪的控制之下，尽管市场仍旧不失时机的展开对天气因素的炒作，相信行情也不可能大幅上行，而国内市场除了受制于国际市场诸多因素左右外，还缺乏多头资金主动积极介入，后市上行同样不敢恭维。
新纪元期货总部研发中心 车勇
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