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一德期货农产品日报(05.29)
豆类市场:低开震荡
CBOT走势：由于即将进入长周末假期，周五CBOT大豆期货市场走出双边震荡整理行情，豆油小幅反弹曾支撑盘初豆价反弹，但尾市投机多单平仓使得期价又回到日内低点附近，
最终各合约以涨跌互现收盘。主力7月合约开盘585美分，最高588美分，最低582美分，收盘582 1/2美分，下跌1 3/4美分；8月合约收盘589美分，下跌1 1/2美分；11月合约收盘608美分，下跌3/4美分。
大连市场：今天大连豆类市场总体呈低开整理的走势，波动的幅度较小。具体来看，大豆主力月合约A0609早盘以最高点2658点开盘，盘中最低到2652点，最终报收于2655点，收盘时下跌6点。豆粕主力月M0611合约早盘以2327点开盘，盘中最低到2323点，最高到2333点，最终报收于2327点，收盘收低7点。豆油合约今天走势较强，其主力月合约Y0609最终报收于5262点，收盘时比前一交易日上涨44点。
基本面情况：据一些机构的预报称，本周初美国中西部大豆主产区西部将有良好降雨过程，而且本周后期作物带南部、南部仍将出现一些零星降雨，天气条件利于大豆作物早期生长。一交易商表示，尽管11-15天的预报显示有出现高气压的迹象，但因距离现在仍很遥远，所以还不能让人们安心地持有多单。
在现货市场，周五午间美湾大豆驳船基差报价上扬1美分，内陆地区基差报价大多稳中有升。
据CFTC公布的持仓，截止5月23日(周二)基金持有CBOT大豆期货净空单12375张，而前一周为净多单6101张。
综合分析：中国大豆主要产区本周价格持稳，供需方面都无太多变化，大豆市场依旧缺少新消息刺激，成交比较清淡，同时有关美国理想天气的预报继续对期价形成压力。技术上看，目前各主力月合约近期都没有明显的方向，呈震荡整理走势的可能性较大。
张琪
一德期货研发部
郑州小麦：小幅震荡
CBOT市场：交易商称，芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周五大幅上涨，天气炎热对美国硬红冬小麦形成进一步威胁。CBOT-7月小麦期货合约收升6美分，至每蒲式耳4.15-1/2美元，远月合约收高4-1/2至7美分。
郑州市场：受外盘走势的影响，今天郑州小麦市场早盘略高开，之后总体呈小幅震荡的走势，最终有小幅的收高。主力月合约WS611早盘以1685点开盘，盘中最高到1688点，最低到1679点，最终报收于1684点，收高6点。其持仓量较前日变化不大，成交量较前一交易日有所萎缩。
基本面分析：据北京5月29日消息，中国海关总署公布最新数据显示，中国4月进口小麦67,900吨，同比下降78.6%。
河南驻马店地区新小麦已经有三成收割完毕，今年小麦长势很好基本能达到三级以上标准，如果这几天没有降雨小麦将在四天左右时间收割完毕。但从气象局了解到从今天到月底河南大部分地区有阵雨，预计会影响当地的小麦收割进度和今年新小麦的内在品质
综合分析：近日国内小麦价格整体保持稳定，且后期供应充足，后市价格继续上涨的空间受到限制，从技术面上看，小麦市场还有继续小幅走低的可能。
作者：张琪
一德期货研发部
大连玉米：小幅收高
CBOT玉米期货市场评述
5月26日CBOT玉米期货市场小幅收高，但因尾市场内自营卖盘压制，期价远离了早些时候的日内高点。7月合约收盘254美分，上涨3/4美分；9月合约收盘265美分，上涨3/4美分；12月合约收盘279美分，上涨1美分。
分析师称，今天玉米市场多数时间里都获得了三天周末假期前的空单平仓盘支撑，商品基金全天买进大约4600张玉米期货合约。
由于"纪念日"假期，CBOT市场下周一将休市。
由于空头不愿在长周末期间继续保留头寸，空单平仓盘成为今天玉米市场的主要交易特征。但是，有关下周作物带地区降雨机会增多的预报抑制了期价涨幅，与此同时7月合约没能回补前一周的257 1/2-259 1/2美分间跳空缺口也对盘面产生技术压力。
大连玉米期货市场评论
国内青海西藏两地发现候鸟感染禽流感死亡，但是气温升高，而且疫情发生点人烟稀少，爆发机会不大。端午节前3天暂时提高内地活鸡供港数量至每天5万只。05/06年度国内总供求基本平衡，如果下半年不出口玉米，供应会比较充足。大交所玉米注册仓单也有增加，近期将会压制价格上涨。最近的拉升主要是区域供求矛盾引发。近期销区价格趋稳，周一蛇口港玉米报价小幅回落至1435元/吨。虽然长期来看玉米的供求比较紧张，价格有上升空间。但是近期不具备大幅上涨的条件。技术面看，指标和价格有所背离，技术上有回调需要。操作上，前期建议入场的多单可逢高逐步平仓，落袋为安。
一德期货研发部
石岱卓
白糖：低开高走，拍卖前预期
周五纽约期货交易所原糖价格在基金和投机商进行清算了结出场的影响下跌至4个月以来的低点，触及到了一系列止损卖出位。但是贸易买盘放缓了其下滑的脚步。当天7月合约以15.88美分报收，全天跌幅为36个点，10月合约以16.14美分报收，全天跌幅为31个点。另外，黄金价格、原油价格以及CRB商品指数在低位运行一段时间之后，在糖市尾盘又逐渐回升。
消息面上，巴西中南部地区的甘蔗砍收工作正在加快进行，大部分糖厂已经开始开机榨糖，当地的食糖和酒精市场供应充足。本月巴西产酒精在美国十分畅销。据美国再生燃料协会称，美国今年三月份日产酒精30.1万桶，稍稍低于2月份30.2万桶的水平。
经历了一周剧烈波动之后，本周五巴西货币雷亚尔对美元的汇率继续上扬。
泰国甘蔗和食糖公司计划在5月31日预售13.3333万吨的B类配额原糖；叙利亚计划于6月7日举行10万吨白糖招标会。
在纽约糖中幅下跌下，国内糖跳空高开，但很快遇到多头买进盘支撑，价格逐步走高。多头不断买进使下午糖价格继续上涨，多空在远月合约上的对峙也在加大，主力合约SR0703持仓增加至5.8万手，当天成交量有所萎缩，主力合约SR0701、SR0703分别以4729、4846收盘。
市场今天的走高，可能主要是基于两个原因：一是市场认为价格在低开后比较低，引起投机买盘抢反弹，二是30日将进行第4批糖拍卖，市场预期拍卖价格有望继续走高。
对于30日糖的拍卖，我们预期成交价格将比第三批价格有所回落，向第二批价格靠拢，成交价格有望在4600-4700元/吨左右。理由为：1、在第3批糖拍卖后，市场反映平淡，产区现货价格依然稳定在4700元/吨左右，价格并没有因为第三批价格上涨而上涨，消费企业不会感觉到糖价格要上涨的压力，在第4批很可能会调低价格；2、上期成交平均价为4855.2元/吨，比产区价格高150元/吨左右，消费企业节省了50元/吨(假设从产区到销区运费为200元/吨)的成本，如果再出更高的价格，消费企业将觉得不合算，因为产区的糖并不缺；3、糖生产商更不可能从拍卖会上购买糖，除非拍卖价格低于4500元/吨。
纽约糖跌破16美分，对国内看多信心有一定影响，加上我们对30日拍卖价格并不看好，后期糖并不乐观。明日纽约糖停牌一天，如果国内糖继续上涨，建议多单平仓，并可少量抛空。
肖锋波
棉花：小幅震荡，窄幅整理
纽约棉花期货周五收在接近日高处, 7月期棉收高0.88美分,报每磅50.94美分.盘中介于50.04-51美分.新作12月期货亦升0.88美分,报55.95美分.其余合约则收高0.72-0.97美分
美国长周末假期当前,市场受少量空头回补推升,一些交易人士担心西德克萨斯作物生长期天气干燥.下周一美国金融及商品市场将休市.
在纽约棉花上涨下，国内棉花小幅高开，因市场缺少投机资金参与，价格一直陷入整理。多空双方以减仓为主，当天成交量有所萎缩，主力合约CF0606、CF0607分别以14170、14340成交。
空头回补导致价格走高，德州的天气令市场担忧。但对于国内来说，供给比较充足，上周国内棉花价格一直下跌，本次棉花的上涨，将给国内提供做空机会，建议如果CF0607能反弹至14500以上，积极抛空。
肖锋波
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