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隔夜外盘由于受投机买盘以及本周美国玉米种植天气良好预期支撑，期货各合约收高4-5美分。外盘高收对内盘带来一定的提振作用，导致周三国内连豆各期约纷纷高开，其中主力9月以2600开盘，高开7点。随后整个交易日维持在开盘价之上仅8个点的空间内做横盘窄幅震荡，成交仅3万余手，这样的盘面表现充分说明了目前市场观望气氛浓重，难以唤醒投资者参与热情。结合当前的K线形态来看，自4月11日创出低点2566以来，底部整理平台已经初步显现，预计经过底部整理后会积聚一定的反弹能量，再有基本面北半球大豆播种面积不如
预期以及随后对天气炒作，估计会走出一波反弹行情。
首先，大豆预期播种面积难以实现，给市场带来利多。3月31日美国农业部在作物春播展望报告中，将2006年大豆播种面积预估为7689.5英亩，较去年增加475.3万英亩，成为继禽流感、美国高库存、南美丰产之后的市场又一主要利空。受该消息的影响CBOT大豆期价回落50美分左右，内盘下挫接近200点。然而随着主产区播种的进行，已经有迹象显示美国农业部的预估的大豆播种面积可能难以兑现。这主要是因为目前良好种植天气有望导致玉米播种面积增加，挤占部分大豆播种面积。此外目前大豆价格濒临低点，在低位区域运行，使得种植农场主利益受损失，也是导致播种面积不能兑现的原因之一。目前这一利多已经在内外盘面有所反映，预计后市还将会继续表现，反弹有望向纵身发展。
其次，原油价格持续高走，豆油受宠。美伊之间双方针对伊朗开展铀浓缩活动态度坚硬，导致国际油价持续攀升，生物柴油概念再度被市场所关注，CBOT豆油期价展开反弹，自4月13日创造的短期底部以来，反弹涨幅高达20%。结合目前整个K线形态来看，期价大有突破自2005年初以来所构筑的底部整理平台，加速反弹之势。如果豆油反弹能够继续进行，将对大豆产生一股强大的支撑力量，由于能源上涨上行具有巨大的想象空间，因此这股力量一旦形成，对豆市反弹助推不容忽视，投资者应对此保持密切关注。
最后，南美下一年度的大豆播种面积有望下降。连续几年南美大豆产量由于遭遇干旱和亚洲锈菌等灾害的影响，收成始终不如预期，特别是当前南美巴西由于贷款利率居高不下，本国货币汇率走强，化肥价格上涨而大豆销售价格偏低等因素共同作用导致农民种植大豆基本无利可图，下一年度的播种面积有望大幅下降。据4月25日总部位于德国汉堡的油籽分析机构油世界的预测。预计2007年初巴西大豆播种面积将减少140万公顷，巴拉圭大豆种植面积减少10 万公顷，只有阿根廷大豆面积仅会温和增加30万公顷。南美播种面积总体呈现下降，这将对远月合约提供支撑。
综合来看，国际方面利多因素在悄悄积蓄，并开始对盘面产生作用，但是由于国内连豆期货除了受国际市场的作用外，还要对国内的基本面有所体现。而目前国内大豆现货基本面由于进口大豆充裕，养殖业没能有效恢复，消费需求十分疲软，预计将会对反弹起到压制。因此预期内盘连豆在外盘反弹的情况下会追随外盘展开反弹，但是在反弹力度上将会弱于外盘。
新纪元期货总部研发中心车勇
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