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相当一段时间来，美国大豆在相对恶劣的基本面下并没有走出破位下行的行情。从美国05合约逐渐换07合约为主力合约的过程中，价格处于震荡走高的状态。我们认为，基金通过换月的确抬高了抛空的价格，但是，其大量的空头头寸随着时间的推移，将面临天气变化的考验。从大豆历来的盘底过程都相当长的情况判断，本次大豆在目前的价格区间震荡已经超过了半年，具备了一波上涨的条件。
今日大连商品交易所方面，大豆和豆粕都出现了探低回升的走势。其中，豆粕0609合约的大量减仓成为了盘中亮点。从上周起，该合约从36万手持仓兴趣大幅减少至今日28.6万手持仓兴趣，空头平仓让2200元/吨成为了短期平衡点。大豆价格始终处于2600元/吨以下，与巴西和阿根廷大豆的低进口成本有着密切的关系。基于其他商品市场如火如荼的走势，投资者对于今日农产品市场能否走出一轮象样的上涨行情都报有很大的热情，包括投资家罗杰斯也推荐买入农产品，那么是否能出现预期的行情呢，我们拭目以待。
套利方面，抛大豆买豆粕0609合约的收盘价差为390元/吨。盘中一度达到395元/吨，但豆粕的减仓致使价差又重新缩小。
美国豆油隔夜小幅下跌，今日国内豆油波动幅度减小，收盘主力0609合约报5122元/吨，走势上与豆粕相近。豆油上档5150元一线压力较重，建议反弹抛空。 （朱律）
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