[机构看盘]银河期货：美豆也许错过了最佳的下跌时间

　　周一上午大连大豆小幅上涨，连豆短线处于振荡整理走势之中，建议保持观望。

　　

　　美盘方面，利空的因素已经足够多了，但期待中的破位下行迟迟没有出现，上周五公布的美豆持仓显示，基金净空单7周来首次出现减少现象，也许美豆已经错过了最佳的下跌时 间，随着北半球进入播种期，天气带来的不确定因素在增加，到“五一”长假结束还有两周的时间，两周过后中期跌势仍然持续的可能性似乎不大。

　　

　　套利定价分析，根据最新的美豆价格、基差、运费估算，今年8、9月到港的美国大豆的进口成本在2605元/吨上下，巴西大豆的进口成本在2578元/吨上下，豆一609合约的价格与之相比基本合理。一个比较明显的现象是，巴西大豆似乎并未比美国大豆有很大优势，巴西的升水高得异常，而据报道，由于美元贬值，巴西 农民也面临着赔钱卖豆的尴尬局面。

　　

　　 技术分析，我们认为美豆和大连大豆的长期趋势仍处于跌势之中，目前可能也处于中期跌势之中，虽然中期跌势还没有结束信号，但“五一”长假过后中期跌势仍然持续的可能似乎不大，建议中线空单在节前离场。短线连豆、豆粕为自4月11日开始的短期调整走势，建议短线保持观望。

　　 王晓光