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由于技术指标超卖，周二CBOT大豆期货市场在投机买盘引领下出现中幅反弹行情，最终各合约以上涨7 1/4-9美分收盘。5月合约开盘559美分；最高563 1/2美分，最低558美分，收盘562 1/2美分，上涨7 1/4美分；7月合约收盘577美分，上涨8美分；11月合约收盘582 3/4美分，上涨7 3/4美分。5月豆粕合约收盘171.20美元/短吨，上涨2.80美元；5月豆油合约收盘22.96美分/磅，上涨0.33美分。
经过几周的连续下跌之后，CBOT大豆昨夜终于出现反弹。美国大豆市场消息面平静，大豆期价的反弹应该是对连续下跌之后技术上严重超卖的修正，同时金属、能源以及小麦期价近期的连续大幅上扬，也带动了投机买盘的人气。
昨日大连豆市呈显探底小幅反弹走势。早盘各合约跳空低开，在投机买盘的推动下快速反弹，之后略有回落，全天大部分时间窄幅振荡。
目前大豆市场空头气氛弥漫。全球大豆供应充足、美国大豆库存创历史纪录、2006年春播前景等利空基本面持续对大豆期价构成压力。3月31日美国农业部作物春播展望报告和季度库存报告：截止3月1日的美国大豆季度库存为创纪录的16.69亿蒲式耳，较去年同期增加2.88亿蒲式耳。同时预计美国2006年大豆播种面积为7689.5英亩，较去年增加475.3万英亩，远高于市场预测的7405亿英亩平均值。而美国的大豆出口今年以来却不尽如人意，3月16日(周四)一周的美国大豆净出口销售量为23.31万吨，较前一周及前四周平均分别下降了39%和47%，3月30日一周的美国大豆出口检验量为1315.9万蒲式耳(35.81万吨)，较前一周下降49.1%。截止报告当周，美国2005-06年度大豆累计出口检验量为7.11亿蒲式耳(1935万吨)，较去年同期落后20.1%。而南美丰产以成定局，虽然4月10日美国农业部月报告对南美大豆产量预测做了调整，但和上年度相比，巴西还是增加了400万吨。随着南美大豆收割进程的稳步推进，新豆上市量逐步增加。同时由于巴西货币贬值，使得巴西大豆价格下跌，出口竞争力增强，必然会促使该国大豆出口大增。这无疑造成国际市场的大豆供应量迅猛增加。
国内方面，供大于求的局面短期内难有改观。目前市场面临春耕，农民销售大豆库存的意愿在增强，因此市场供应量增加。同时3月以来进口大豆陆续到港，整个3月份合计到货量为217万吨。预计4月份的到货量将远远超过3月份的水平，估计达到260万吨左右。另外，外电4月6日报道，中国大豆加工企业代表团与美国签署了498万吨大豆进口协议。这无疑又给目前摇摇欲坠的大豆市场雪上加霜。
同时目前进口大豆成本逐渐走低，4月11日，4月船期美国港湾大豆到我国港口车船板价格为2450元/吨，较上周末下跌10元，5月船期的价格为2454元/吨，较上周末下跌16元，4月船期巴西大豆到中国港口车船板价格约为2395元/吨，较上周末下跌26元。在随后南美大豆集中上市的时间里，我国进口商将会继续加大对廉价南美豆的采购，这无疑会对国产大豆造成较大冲击。
综上所述，目前基本面利空的局面在短时间内难以得到改观。连豆从技术上看各种指标都严重超卖，短线有反弹要求，但反弹空间有限。逢高可适量沽空。
（国元安泰期货大连营业部 长风）
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