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周三上午大连大豆振荡整理，前日连豆的上涨可以理解为对美豆反弹的预期，目前的价格则是对美豆反弹的正常反映，后市的主导因素还是美盘，建议短线保持观望，中线空单可继续持有。
美盘方面，市场似乎在等待本周五的美国农业部2006年作物春播展望报告及截止3月1日的作物季度库存报告，周边市场再度走强带来一定支撑，ＣＲＢ指数的大幅上涨表明商品市场的牛市仍未结束，就像牛市中不是所有的股票都涨一样，以此做为做多大豆的理由是很难成立的，创记录的南美产量以及创记录的美国库存和基本上创记录的世界库存是大豆上涨难以逾越的障碍。
套利定价分析，运费小幅上涨，人民币汇率再创新高，根据最新的美豆价格、基差、运费估算，今年8、9月到港的美国大豆的进口成本在2654元/吨上下，巴西大豆的进口成本在2611元/吨上下，豆一609合约的价格与之相比偏高，偏高的价格使得连豆易跌难涨。
技术分析，我们认为，美豆长期趋势为2004年4月以来的长期熊市，预计其下跌目标在473～498美分之间，到底时间预计为2006年4月～2007年6月间，中期趋势可能为自2月17日开始的中期下跌走势，七月美豆下跌目标在483美分以下。大连大豆的长期趋势为自2004年4月以来的长期下跌走势，长线操作思路为寻找其中的中期下跌波段，豆一609合约可能运行于自2006年2月6日开始的中期下跌走势之中，建议中线空单持有，目标2377，止损2755；豆粕609合约可能为自2月20日开始的中期下跌走势，建议中线空单持有，目标2030，止损2350。短线豆一609合约可能为自3月17日开始的反弹调整走势，建议短线保持观望。
王晓光
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