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周二上午大连大豆振荡整理，因连豆已提前美豆反弹，且价格偏高，后市仍需美盘进一步变化，建议短线保持观望，中线空单可继续持有。
美盘方面，普遍认为由于市场的超卖状态而发生反弹，但在前期低点附近的巩固形态仍
预示着突破的发生。据外电报道，基金买入约7700张，而商业公司为净卖家。基本面没有实质的利多题材，在美豆播种前南美巨大产量的压力足以抵消任何利多影响。美国出口状况的改善应在意料之中，到中国的美豆进口成本并不比巴西大豆贵很多。
套利定价分析，运费小幅上涨，人民币汇率再创新高，根据最新的美豆价格、基差、运费估算，今年8、9月到港的美国大豆的进口成本在2646元/吨上下，巴西大豆的进口成本在2606元/吨上下，豆一609合约的价格与之相比偏高，偏高的价格使得连豆易跌难涨。
技术分析，我们认为，美豆长期趋势为2004年4月以来的长期熊市，预计其下跌目标在473～498美分之间，到底时间预计为2006年4月～2007年6月间，中期趋势可能为自2月17日开始的中期下跌走势，七月美豆下跌目标在483美分以下。大连大豆的长期趋势为自2004年4月以来的长期下跌走势，长线操作思路为寻找其中的中期下跌波段，豆一609合约可能运行于自2006年2月6日开始的中期下跌走势之中，建议中线空单持有，目标2377，止损2755；豆粕609合约可能为自2月20日开始的中期下跌走势，建议中线空单持有，目标2030，止损2350。短线豆一609合约可能为自3月17日开始的反弹调整走势，建议短线保持观望。
王晓光
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