经易期货：连豆期价低位反弹走势仅是昙花一现

　　3月21日大连大豆收盘评述：

　　周一，大连大豆在我国所有禽流感疫情都已扑灭，今春禽流感疫情大面积发生的可能性很小的利好消息配合下，强劲反弹，但缺乏隔夜美盘大豆的配合，反弹走势昙花一现。

　　南美大豆4月份上市高峰期即将来临，大量南美大豆集中上市，加之人民币升值加速， 将继续压制大连大豆反弹的力度。随着南美大豆上市的压力逐渐消化，禽流感疫情的好转，投资者的目光将转向中国、美国大豆产区的天气。3月21日，连豆609合约以2666元/吨，最高2673元/吨，最低2663元/吨，终盘收于2669元/吨，较上一交易日结算价下跌5元/吨，日K线图收出小阳线。当日成交47478手，总持仓增加1030手，至218746手。

　　据悉，九三油脂开始恢复大豆收购，哈尔滨分公司收购价1.23元/斤，双山分公司收购价1.2元/斤，北安分公司收购价1.2元/斤。

　　农业部有关负责人20日表示，随着各项扶持政策逐步落实到位，同时

禽流感疫情得到有效控制，家禽业开始走出阴影，禽类产品价格回升，企业亏损减少，饲养户略有盈利。

　　以养禽大省山东为例，各肉联厂陆续开工，收购肉鸡，拉高了价格。同时，居民采购逐渐增多，各大院校陆续开学，对肉鸡消费也有一定拉动作用。另据

商务部市场运行司的监测，在经历数月的低迷走势后，近期国内部分地区鸡蛋价格也开始止跌回升。饲料养殖业有明显恢复的迹象，这将有利于改善目前国内大豆、豆粕价格疲弱的现状。

　　随着南美新豆收获进度加快，相对低廉南美的供应将会取代美国，成为国际大豆市场供应的主力军，美豆出口增加的希望越来越渺茫。美国农业部昨日公布的出口检验报告显示，截止3月16日这周，中国进口商装运了25.6万吨美国大豆，装运量较前一周有所减少。按照出口检验报告，截止到目前，中国累计装运美豆782万吨，比去年同期的1019万吨减少了23.3%。估计4月份美豆的到货量将达到100-120万吨，低于去年同期136万吨数量。

　　CBOT大豆期货合约周一收低，受技术性卖盘和其他农产品疲势影响，5月大豆期货收低4美分，报每蒲式耳572.5美元。市场缺乏消息推动，成交量稀少，基本面情况仍利空大豆。出口活动迟滞令美国大豆库存创下纪录高位，禽流感全球蔓延引发饲料需求忧虑，大豆播种前美国中西部地区土壤墒情改善等因素都令大豆期价承压。南美大豆收获加快构成负面心理压力。美国中西部大豆现货基差持坚，因豆农销售匮乏。

　　阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所周一称，截止上周六，阿根廷农民已收割了1560万公顷大豆播种面积的3.9%。大豆生长遭受了南半球夏初干旱天气的危害，造成截止目前收割的大豆亩产下降至每公顷2.1吨，较去年同期下降24.6%。随着农民开始收割由1月末和2月降雨中受益的晚期播种大豆，预计大豆平均亩产将会有所改善。谷物交易所预测05/06年度大豆产量为4000万吨。巴西农业部周一预测巴西05/06年度(10/9月)大豆产量由2月份预测的5820万吨缩减至5720万吨，仍大幅高于上年度因干旱影响的产量5110万吨。预测本周大多时间阿根廷天气以干燥为主，而冷锋将在未来四至五天给巴西南部带来0.5-1.5英寸的降雨。巴西北部未来一周左右也会出现雷雨和阵雨天气。未来6-10天预测阿根廷和巴西大多地区降雨量低于正常，巴西偏北部降雨量低于正常。

　　哈萨克斯坦、

马来西亚、以色列等国20日均证实发现新的禽流感疫情。为了对禽流感进行有效防控，非洲国家召开会议商讨对策，俄罗斯则已开始有计划地为家禽接种禽流感疫苗。

　　技术上看，美盘大豆5月合约下破580美分一线引发多头停损，但未出现加速下挫的走势后市看空谨慎，下方技术支撑570、550美分。大连大豆609合约下方支撑2650、2550元/吨，上方压力2715、2755元/吨，当前走势仍属于区间震荡走势，投资者追空不宜，建议空单谨慎短线持有，低位注意减持。

　　经易期货经纪有限公司青岛营业部分析师：刘士君