周三大连大豆低开后反弹整理,大连大豆面临重要的整数关卡,市场人气表现谨慎,仍需美盘进一步证明,我们认为连豆可能运行于新一轮下跌走势之中,建议豆一609合约中线、短线逢高沽空并持有。
美盘方面,周边商品市场普遍下跌,这对多头的信心又是一个打击,目前指数基金的买盘几乎成了唯一的利多题材,但指望指数基金永远都会买入大豆的想法是不现实的。美国农业部周五将公布最新的月度供需报告,市场平均预估美国2005/06年度大豆年末库存为5.62亿蒲式耳,较2月预估的5.55亿蒲式耳增加700万蒲式耳。预估区间为5.55-5.84亿蒲式耳。我们认为,美豆长期趋势为2004年4月以来的长期熊市,预计其下跌目标在473~498美分之间,到底时间预计为2006年3月~2007年6月间,美豆自2005年11月28日以来的中期调整走势是否结束还难以判定,但其最高不应超过今年1月4日的高点,否则我们关于大势的观点将会改变,预计几周内美豆将发动一轮中期下跌走势,七月美豆下跌目标在500美分以下。
套利定价分析,基差运费波动幅度不大,根据最新的美豆价格、基差、运费估算,今年9月到港的美国大豆的进口成本在2677元/吨上下,豆一609合约的价格与之相比偏高。
我们认为,大连大豆的长期趋势为自2004年4月以来的长期下跌走势,长线操作思路为寻找其中的中期下跌波段,豆一609合约可能运行于自2006年2月6日开始的中期下跌走势之中,建议中线逢高沽空,目标2377,止损2755;豆粕609合约可能为自2月20日开始的中期下跌走势,建议中线逢高沽空,目标2030,止损2376;短线豆一609合约可能为自3月3日开始的短期下跌走势,建议短线逢高沽空,目标2584。
王晓光
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