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资金缓慢入驻，难破连豆多重空压
受全球禽流感火速蔓延的影响，外盘CBOT大豆小幅收低，外盘的回落直接导致内盘豆类各合约低开，其中主力9月，以2715低开7点。但是今日盘面有个明显变化，就是持仓有所增加，并且整个交易日期价也再小幅攀升，说明目前的价格已经吸引来买盘入场，从资金角度来说，应该对市场构成利好。
资金的现入驻，对行情有提振作用，自然不用多说，但是资金的入驻行情并不等同于行情马上就进入急涨阶段。首先从资金操作的角度，一般大资金都需要一段吸筹时间，以便获得更多低位廉价筹码；其次在技术上目前多条均线均对期价构成压制，同时上方2740-2750一带也是前期成交密集区域，短期内对期价有较重的压力。此外除上述这两个方面暂时不具上行外，目前禽流感蔓延也同样对期价构成威慑，故单是资金的入驻并不能看成是连豆上行的必然条件。
尽管目前市场还存在美国大豆高库存和南美丰产的利空，但是禽流感的频繁爆发已经引起市场参与者的高度关注。随着全球愈演愈烈禽流感肆意爆发，其对盘面利空的压力远远超过其他两大利空，而排在利空的第一位。据新闻媒体最新报道，随着禽流感疫情的蔓延，爆发疫情国家的数量在逐渐上升。世界动物卫生组织(OIE)在巴黎召开的欧洲禽流感大会，与会专家指出，禽流感目前已呈全球蔓延趋势，没有任何国家可以独善其身。日前距美国海岸线最近的疑似禽流感地区巴哈马也被官方证实，同时禽流感已经被发现在宠物身上传播，科学家对此称通过宠物传播起速度可能超想象。可见禽流感还在加剧，影响还在深入。
禽流感之所以让人感到恐慌不安，主要是因为禽流感可以使感染病毒的鸡群“全军覆没”，还殃及其周围3公里的活禽全部被捕杀，同时还可以导致全球的家禽贸易陷于瘫痪，导致家禽销售直线下降。这对养殖信心带来严重的打击，短期内养难以恢复，势必影响到饲料消费需求，饲料需求的下降直接打击豆粕，最终传导到大豆，大豆将会因为禽流感而造成需求下降，在需求不振的情况下，价格走强将会失去动力。
就目前来看禽流感通过养殖产业链传导作用，引起大豆消费下降已经是个不争的事实。我国大豆进口量较去年同期有了明显下降，据中国海关统计数据，1月份中国共进口169万吨大豆，同比去年下降8.9%。2月份1-20日期间中国共进口93万吨大豆，预计2月份大豆进口总量为130万吨，低于先前预估的150-160万吨。在目前这个阶段进口下降只能说明一个问题，就是国内养殖需求较弱。而大豆供应方面却又因为南美的丰产而有望得到大幅增加，未来全球大豆市场将面临供应增加，需求减少的尴尬局面。此外3月1日CBOT大豆3月合约又出现了2557张交割意向，仍旧没有明显的交割方买家，这再次验证了当前美国大豆供应充足的事实。由此可见，即便是撇开导致需求大幅下滑的禽流感不谈，单就是供应充足就足以让全球豆市压得难以翻身，更何况禽流感还在频繁爆发呢？
目前国内的大豆现货采购并不积极，而农户则因为春播筹集资金而开始抛售大豆，导致价格时刻都存在下行的危险。豆粕现货市场也同样不乐观，成交十分低迷。豆油近日的表现在大豆压榨链中最为抢眼，价格开始走强。但是自进入1月份以来，我国豆油进口数量出现明显提高，就1月、2月的进口量加上3月预计到货量，估计我国一季度豆油进口数量将达到51万～53万吨，较上年同期的40.3万吨增加10万吨左右。随着进口豆油的陆续到港，国内豆油供给量开始增加，并逐步超过了现阶段的需求量，从而抑制了国内豆油价格跟随国际市场豆油上涨的步伐。国内大豆、豆粕和豆油都存在不利于上涨的因素，期货能否撇开现货走出独立上行行情，还需要时间的验证。
综合来看，尽管资金在连豆市场有进场迹象，但是能否冲破目前豆市重重利空的压制，仍旧是未知数，作为投资者在操作可以采取轻仓做多，但是必须辅以灵活措施，时刻准备离场操作。
新纪元期货总部研发中心车勇
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