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大连大豆周一高开低走，但仍然处于反弹途中。
受上周五美盘涨幅影响，连豆早盘高开，9月合约以当日最高价2800开盘后即遭到空头打压，期价一度回落至2770，最终以2777报收，较上一交易日上涨15点，持仓增加2838手。
芝加哥大豆上周五因投资基金的热烈购买而剧烈上涨。5月合约早晨跳空高开，价格连破阻力，最高上攀617，几乎填补1月9日的空档609至620，最后收于今日交易区间的顶部614.50，上涨10.25美分，创6个星期以来的新高，周涨幅达29美分。基金大豆净买盘12000手。当日价格的剧烈上涨激发了美国以及南美农民售货的积极性。巴西北部大豆的早期收割报告显示单产稍微低于市场原先的预测。目前基金的多单主要集中在玉米和小麦两个品种，一些交易商估计基金可能会增加大豆以及豆粕/豆油的购买份量。
美国农业部年度展望会预测明年大豆的结转库存为5.60亿蒲，高于今年创记录的库存5.55亿蒲，但因为之前交易商们预测明年的结转库存可高达6-8亿蒲，所以再度成为利空出尽转利多的支撑。
技术上的强势以及巴西现货的紧缺给基金的购买提供动力。天气预报本周阿根廷北部以及巴西南部仍然有良好的降雨，但基金的再度增持多单化解了潮湿天气预报给市场带来的压力。
创纪录的美豆库存加上南美前期不错的生长天气以及此起彼伏的禽流感疫情令大豆市场的基本面依然笼罩在利空的气氛之中，但是期货盘面给人的感觉是跌无可跌，人心思涨。我们之前在大豆年报中分析过今年可能出现的两种情况：一是C浪下跌之后维持底部震荡，，二是C浪下跌后期价将展开新的升势。目前看来后一种情况的可能性越来越大了，只是还需要借助天气方面的一点小忙，所以本周的南美天气状况就显得十分关键了。
陈 青 北京中期网上营业部
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