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周二上午大连大豆维持振荡整理走势，由于短线投机资金转移到豆粕、玉米等品种上，大豆成交量极度萎缩，预计短线振荡整理走势还将持续，建议保持观望。
美盘方面，国际商品市场持续下跌，ＣＲＢ指数再度大幅下跌，看来短期内指数基金买盘对大豆的利多影响可以忽略了，而大豆的基本面方面，创记录的美国库存和全球库存仍是长期的压力，短期内南美天气还算中性，无法给多方的炒作提供素材，随着时间的推移，
南美开始收获，大豆市场面临的压力将越来越大。我们认为，美豆长期趋势为2004年4月以来的长期熊市，预计其下跌目标在473～498美分之间，到底时间预计为2006年3月～2007年6月间。关于中期趋势有两种可能，一种是，自2005年11月28日到2006年1月4日的中期调整已经结束并运行于新一轮的中期下跌走势之中，下跌目标在494美分以下；另外一种是，自2005年11月28日开始的中期调整走势仍未结束，但预计其最长不会超过13周（目前已经11周），三月美豆高度不应超过633美分。
套利定价分析，根据最新的美豆价格、基差、运费估算，今年5月巴西大豆的到港成本在2633元/吨上下，豆一605合约的价格与之相比基本合理，今年9月到港的美国大豆的进口成本在2711元/吨上下，豆一609合约的价格与之相比偏高。
我们认为，大连大豆的长期趋势为自2004年4月以来的长期下跌走势，长线操作思路为寻找其中的中期下跌波段，豆一605合约中期趋势可能为自2006年2月6日开始的中期下跌走势，可考虑按中期跌势逢高沽空，目标2335，止损2750。短线为自2月8日开始的振荡调整走势，可能持续10天左右，最高不应超过2750，建议短线保持观望，等待随后的短期下跌走势。 （王晓光）
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