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连豆：本周冲高回落，多头信心不足
本周整体商品市场先扬后抑，拖累连豆冲高回落，下周价格弱势整理的可能性较大。周五主力0605合约早盘以2680报开，盘中价格震荡下挫，尾盘价格报收于2659，全天成交66004手，减仓16900手。
从技术面看，美豆指数宽幅震荡整理，后市短期横向整理的可能性较大。技术图表上，CBOT美豆指数价冲击1月4日下跌以来的回吐0.618位置处的压力(即612.4美分)受挫后，向下寻找支撑，价格如果能护住580美分附近的重要支撑区域，短期将重新向上冲击，否则将回落至前期低点570美分附近整理蓄势，从道氏理论的角度，目期的走势属于短期调整，我们继续维持过去一段时间的观点，未来价格的新一轮牛市已经从道氏理论的角度给予了支持。连豆方面，价格回落前期低点附近寻找支撑，一旦有效破位下行，下方想象空间较大。技术指标方面，R SI(14)前波跟随价格下跌走低，50上方附近勾头向下，但是并未进入弱势区域，而KDJ指标死叉向下，整体显示价格短期有走弱的迹象；均线系统方面，价格跌破了均线组成的重要支撑区域，短期内均线系统将会成为价格反弹的阻力位置；从黄金比率看，价格失守短线支撑区域，实现1月18日以来上涨的100%回吐，同时该位置附近是去年11月28日以来最大涨幅回吐0.682位置。综合以上信息，连豆下周一旦有效失守1月18日阶段性低点附近支撑区域，下跌空间将会放大。
基本面，禽流感疫情有重燃迹象，短期市场压力趋重。 虽然美国农业部( USDA)公布的美国2005/06年度大豆期末库存和全球2005/06年度大豆期末库存很大，但受投机性买盘支撑，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆和制成品期货周四收盘上涨。 经纪商称，基金即日购买了至少4000手大豆期货合约。由于出口销售表现逊于预期，USDA周四上调美国2005/06年度大豆期末库存预期至创纪录的5 .55亿蒲，高于1985/86年度创下的上一历史纪录5.36亿蒲，亦高于1月预期值5.05亿蒲。分析师指出，如果最终2005/06年度大豆期末库存同此预期一致，那么该年度大豆期末库存将为2 004/05年度的2倍多。 USDA还将美国2005/06年度大豆出口预期调低至9.10亿蒲，较1月预期下修4000万蒲。此外，USDA将全球2005/06年度大豆期末库存上调至5 383万吨，高于1月预期的5315万吨。 USDA公布的周度出口销售报告显示，截至2月2日当周美国大豆出口销售量总计51.82万吨，高于交易商预期的25-45万吨。 美国大豆交易商将继续关注南美农作物种植区的天气状况和巴西马托格罗索州的早期大豆收割报告。
综合以上信息，短期内价格区间内宽幅震荡的可能较大，上下技术性位置限制价格波动。从操作角度考虑，当0 605合约价格尾盘失守2 616，止损离场，否则继续持有多单。
鑫国联期货 江洋
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