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上海证券报 新纪元期货 车勇
周四早盘连豆各合约纷纷跳空高开，其中主力合约5月高开9点。但是盘中多头估计是考虑到目前基本面利空因素，而选择离场操作，持仓至收盘再次减少1.5万余手。至此节后四个交易日，主力5月持仓骤减84990手，可见资金出逃十分明显。
作为商品期货资金是市场的血液，在基本面不支持上行，又缺乏资金助推的情况下，后市发动大级别的反弹行情将十分困难。但结合目前的期现货价格差来看，当前的期货价格基本接近大豆仓单成本，故其再度下跌的空间不会很大。整体上看，大豆预计后市很有可能维持横盘震荡，积蓄上行的能量。因此在操作上建议投资者暂时可以短线操作。
另外，禽流感对盘面的利空不容忽视。据专家介绍，春季同样是禽流感爆发高发期，如若禽流感卷土重来，还处在重创期的养殖业将会延长其复苏时间，对行情构成重压。
美国农业部即将公布2月份月度报告。目前分析师平均预测的美国2005-2006年度大豆结转库存为5.27亿蒲式耳，较历史最高纪录1985-1986年度的5.36亿蒲式耳仅低100万蒲式耳，预测区间为4.52-5.55亿蒲式耳。与此相比，美国农业部上月报告大豆结转库存为5.05亿蒲式耳，上年度为2.56亿蒲式耳。如此巨大的库存将会长期压制豆类商品期货价格的涨幅。至于其它商品的上行，特别是与其相互争地的玉米作物上行对豆类价格的带动作用，预计在库存压力巨大的情况下，只能以抑制大豆下跌幅度来体现。真正的大幅上升行情预计将是因为对未来北半球大豆播种面积和亚洲锈菌病以及天气等问题的炒作。
最后作为产量占全球大豆半壁江山的南美，天气状况应继续关注。据天气预报显示，未来几天巴西大豆主产区会有一些零星降雨，阿根廷以干燥天气为主，南美大豆作物生长条件总体上仍旧较为理想。
综合来看，作为投资者，针对当前的行情，当务之急的事情是对南美的天气和即将公布的美国农业部报告保持密切的关注，然后再作全面的打算。
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