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CBOT外盘评论
CBOT大豆——尾市卖盘打压 大豆收低3-4美分
周三CBOT大豆期货市场全天大部时间呈区间震荡整理态势，尾市因投机卖盘及场内自营卖盘涌现而产生跳水，同时小麦、玉米市场涨幅回撤也带动了大豆期价走低，最终各合约各主要月合约以下跌3-4 1/4美分收盘。3月合约开盘573美分，最高581美分，最低566美分，收盘567美分，下跌4 1/4美分；5月合约最高591 1/2美分，最低577美分，收盘578美分，下跌3美分。
3月豆粕期货合约收盘178.40美元/短吨，下跌1.50美元；3月豆油合约收盘21.52美分/磅，与前日持平。
分析师称，今天大豆市场多数时间里都处于“跟风”状态，周边小麦、玉米市场走强使得大豆市场在全天多数时间里都表现得较为坚挺，但终因缺少利多支持，尾市周边品种回落引发大豆市场卖盘压力，致使先前买家争相平仓。虽然预报称阿根廷未来几天将出现高温干燥天气，但在近期获得良好降雨后估计利多影响有限，所以多头交易商也缺乏继续买入的信心。
在卖盘压力出现前，大豆期价一直处于窄幅区间波动，主力3月合约虽然在上破前期跳空缺口下沿578美分后获得了一些技术性买盘支撑，但因在相对高位缺少跟进买盘，期价上行空间受到抑制。市场总体上仍在承受着利空基本面的压力。
天气方面，DTN预报称周四到下周一期间阿根廷大豆带将迎来一波高温干燥天气，最高气温达95-100华氏度(约35-38摄氏度)，但预计这样的天气模式持续时间不会太长，下周中期到周末期间有望恢复降雨。巴西大豆主产区天气状况总体保持理想。
明天早晨，美国普查局将公布12月份的大豆压榨数据。分析师平预测当月美国大豆压榨量为1.49亿蒲式耳，预测区间为1.487-1.495亿蒲式耳，上月报告为1.515亿蒲式耳；平均预测美国豆油库存为20.53亿磅、豆粕库粕为30.17万短吨。
此外，明天早晨美国农业部农业部还将公布截止1月19日一周的出口销售报告。市场预测当周美国大豆净出口销售量在70-100万吨之间，前一周报告为135.07万吨。
场内交易方面，Term商品、ABN Amro、JP摩根、RJ O’Brien、Rand财经及瑞富为主要买家；明显卖家有花旗、Goldenberg Hehmeyer、Rand财经及瑞富。全天CBOT大豆有货成交量约7.2万张；基金卖出约1000张，预计目前为净空单1.6万张。
*豆粕 豆油
周三CBOT豆粕因受大豆尾市回撤影响最终收低，市场缺少利多因素以支撑早些时候的涨幅。全天成交量约2.2万张。
CBOT豆油期货市场当天也是因尾市下跌而回吐了先前涨幅，最终各合约基本平收。豆油期价全天大部分时间里都受到周边品种走强的支撑，并伴有技术性买盘的介入，但在市场缺少利多消息支撑的情况下，随着其它市场尾市回落，豆油也没能善始善终。全天成交量约1.8万张。
至当天收盘时，3月豆油压榨套利份额为37.62%，3月大豆压榨利润为62 1/2美分。
CBOT玉米----基金买盘支撑 期价继续走高
受获得基金买盘支撑，周三CBOT玉米期货市场连续第二天收高。3月合约开盘216美分，最高218 1/4美分，最低215美分，收盘216 1/2美分，上涨3 1/4美分；5月合约最高228美分，最低224 3/4美分，收盘226美分，上涨2 3/4美分。
当日CBOT玉米期货市场直接跳高开盘，随后进一步攀至自新年年初来的最高点，主力3月合约一度较上周五低点高出近15美分。据交易商估计，周二、周三两天里基金总共买进大约3万张玉米期货合约。
分析师称，过去两天里基金一直是玉米市场的推动者，他们的抢仓很可能已经上周晚些时候的小幅净空转变为当前的约3万张的净多单头寸。
当天尾市，当天大豆市场开始走软后玉米期价也自高点有所回落，虽然缺少新基本面消息支撑，但玉米市场最终还是保持了较好的涨幅。
但也有分析师认为，缺少基本面支撑的技术性反弹通常都不会维持太久，在基金面仍没有发生任何而且短期内也没有要变化迹象的情况下，当前的这种反弹仍让人缺乏信心。
在技术图表上，3月合约周三跳空开盘、期价反弹至1月4日以来的最高点218 1/4美分，期价当前处在除200均线228 3/4美分价位以外的多数主要均线指标的上方，14日相对强弱指标现在仅为59。
机构交易方面，ADM、Calyon财经各买进10003月合约，JP摩根买进2500张3月合约，Fimat买进1000张3月合约、600张7月合约，爱荷华谷物买进1500张3月合约，Man财经买进2000张3月合约，R.J.O.买进2400张3月合约，Man财经瑞富分公司买进2000张3月合约；FCStone卖出1000张3月合约、200张7月合约，JP摩根卖出1000张3月合约、1200张5月合约，Tenco卖出2000张3月合约、1200张5月合约、300张12月合约。全天总成交量约17.7万张；基金当日买进大约1.8万张。
对于明天盘前的美国农业部一周出口销售报告，分析师预测截止1月19日一周的美国玉米净出口销售量在80-140万吨之间，前一周报告为126.5万吨。
行业重要信息
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日期 |
基金净多 |
增减 |
海运费(Panamax粮船) |
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美湾到中国 |
南美到中国 |
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2005-1-18 |
-2052 |
-1000 |
39.29 |
40.79 |
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2005-1-19 |
-15745 |
-2000 |
38.86 |
40.35 |
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2005-1-20 |
-17245 |
-1500 |
37.83 |
39.33 |
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2005-1-23 |
-15745 |
1500 |
36.72 |
38.22 |
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2005-1-24 |
-17545 |
-1800 |
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市场聚焦：多数分析师认为美新玉米面积不会大幅减少
由于过去一年中能源价格大幅飙升，谷物行业也就自然地认为美国2006年玉米将因成本上涨而出现面积下降的局面。但据道琼斯新闻社本周对行业析师的调查结果，这种推测也许不会成为事实。
分析师解释说，在种植意向影响方面，传统的玉米/大豆作物轮作要求要远比能源价格因素影响大，因为种植玉米的利润仍旧相当可观，而且，当前能源价格对玉米面积的影响也不如去年秋天时候预期得那么明显。在这种情况下，农场主很可能会继续执行此前的作物轮种计划。
分析师认为，从全国范围看，玉米面积仅有可能下降1%-2%，但现在下结论仍为时尚早，视春季天气状况而定。
美国著名谷物分析机构Informa本周一报告预测2006年美国玉米面积为7941.6万英亩，较去年减少234万英亩。
分析师还认为，农民也有可能会通过减少氮肥施用量来降低生产成本。一些种子公司称，减少氮肥用量对今年的玉米单产影响不会很大。
无论怎样，未来60天将可能是决定作物种植意向的关键期，玉米和大豆的价差变化将是农场主参考的最关键因素，这主是看远月11月大豆合约与12月玉米合约的价格比。如果大豆价格是玉米价格物2.8-3倍，大豆面积将可能增多。不过，现在两者间的价格比大约是在2.47，所以说市场还是对玉米面积增加前景看好。
另外，如果农民参加了作物保险，他们就需要在3月15日前确定最终种植意向，所以未来30天时间对面积影响也是相当重要的。
再有就是，天然气价格在进入春天后有可能会下跌，而锈菌潜在威胁也使得农民在选择大豆种植方面表现得更为谨慎。
分析师对USDA本周出口销售报告的预测
美国时间2006年1月26日(周四)早晨，美国农业部(USDA)将公布截止1月19日一周的作物出口销售报告。以下是分析师对本次报告的具体预测，单位为千吨：
本周预测 前一周报告
小麦 300-500 435.8
玉米 800-1,400 1,265.1
大豆 700-1,000 1,350.7
豆粕 75-125 158.9
豆油 0-10 1.1
期市传闻
据传，沪燃料油市场周三大幅下跌，并非有什么实质性利空题材出现。场内消息称，主要是主力资金利用国际市场对于原油库存增加的预期题材来制作主动预期性调整行情，通过快速的下跌对短线技术面进行修复。据消息灵通人士称，有大户操作手透露4月合约在3330-3340元/吨区域就会获得支撑，市场总体牛市场格局不会改变。
据传，由于国内现货市场仅轻微上涨，因而对于周三连玉米期货的大幅上涨表现很多现货人士认为多少有些不够理性，市场投机情绪明显。有资深现货人士指出，不管是因为外盘上涨还是其他什么原因，在目前连玉米期货目前价位如此疯狂的建立多单头寸，不是天才就是蠢货。其认为，玉米作为一个大品种农产品现货市场不会接受如此大的短期波幅，从这角度说今日入市的大户资金显然很可能是没有现货经验的纯投机资金，而在玉米市场如此急功近利的操作很可能会很难收场。
据传，周三连玉米市场突然出现的新多资金来自依然是浙江系资金。场内有消息称，正是由于市场老的主力资金表现出来的减仓意愿引发了新多资金介入的兴趣，进而演变成了一场豪赌。但也有消息称，今日场外资金大量入市其实是市场主力资金早已经安排好的既策略，该部分浙江资金已经与主多结成了战略联盟。另外，有消息称该部分资金之所以敢于豪赌上涨，主要是因为其得到的信息分析认为，假期其间国际市场上将有大的变动出现。
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