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连豆盘中走强，多头信心回升
周三连豆价格震荡走高，美盘持稳给予多头信心，提前推动行情。主力0605合约早盘以2680报开，盘中价格在多头推动下震荡走高，尾盘价格报收于2693，全天成交120716手，减仓730手。
从技术面看，周二CBOT美豆指数冲高回落，整体趋稳迹象更为清晰，目前持有适量多单的风险较小。技术图表上，CBOT美豆指数价格继续位于05年1 1月28日展开的上行过程的回吐0.618支持位下方，近期连续测试该处的压力，短期突破上行的可能较大，各技术指标继续显示价格处于调整阶段，但是短期有走强迹象，从道氏理论的角度，允许本轮的价格调整实现全回吐，但我们通过道氏理论的启示，对目前的走势给予了价格属于短期调整的定性，短期内，能否结束调整并重回升势值得期待，我们继续维持过去一段时间的观点，未来价格的新一轮牛市已经从道氏理论的角度给予了支持，但价格的底部仍旧不牢靠，因此，需要一次从时间上和幅度上都比较充分的调整，完成一个较为牢靠的底部，目前可以说正在运行这一过程。连豆方面，目前仍处于调整走势中，有启稳的迹象，上周时间窗口开启有效，价格重拾升势。技术指标方面，R SI(14)此次跟随前波价格上涨最高只达到6 5位置勾头，重新回落至50下方，但未击穿35区域便掉转向上，后市价格有望展开新的上涨行情，而KDJ指标金叉向上发散，整体显示价格前期疲弱缓和；均线系统方面，价5 日，10日均线价格下方粘合给予价格支撑，但中期均线压力仍未能突破；从黄金比率看，价格仍将考验前波上涨回吐38.2%位置，即2685位置，同时此波下跌回升38.2%位置，即2691，也是近日的关键压力位置，虽然今天尾盘站上以上位置，但还需要明天确认有效性；从时间周期角度来看，阶段性低点可能已经形成，因为上周四创出近期低点，而周四是1 1月28日阶段性低点至今的第35个交易日，同时是6月20日阶段性高点至今的第145个交易日，意义比较特殊。综合以上信息，价格明显启稳，但是否转强仍需进一步确认，目前适量多单谨慎持有。
基本面，未来不确定因素成为价格上涨的潜在推动力量。交易商称,大豆市场的基本面仍利空.种植玉米成本增加导致今春美国大豆播种面积料将扩大,且美国库存充足,此外出口销售整体迟滞都构成下档压力. 独立的农业分析师John Kleist称，“从美国国内来说，大豆出口不能一直坚挺。从国外来说，由于中国农历新年迫近，中国进口可能会趋缓。”尽管如此,美湾地区的现货市场供应吃紧,提供了一些支撑.ADM Investor Services、Bunge以及Term Commodities等商业机构亦在买入CBOT大豆. 对阿根廷大豆种植地区干热天气的担忧亦对市场构成一定支撑.但阿根廷的小阵雨则在缓解上述忧虑.南美方面，预计阿根廷大豆种植区24日将有小雨。气象预报机构DTN Meteorlogix预计，阿根廷大豆种植区25日天气将变得干旱，而29日可能将再次迎来降雨。巴西大豆种植区迎来了零星降雨和雷阵雨，且预计1月23日当周这些地区都将维持湿润天气。 Meteorlogix的预报员布尔吉奥称,阿根廷大豆产区昨夜降雨0.10-0.30英寸,周二可能有0.10-0.50英寸的阵雨.但本周余下时间应当无雨,气温在华氏86-95度之间.Kleist说：“阿根廷天气有点不稳定，但其实没有值得担心的严重作物问题。巴西方面天气一直理想。”交易商称,巴西天气状况大体有利於大豆生长,但存在大豆锈病扩散的忧虑.实际上，南里奥格兰德州气象预报机构预测，未来3个月降雨情况和气温正常，“可改善作物长势”。他补充道：“产量肯定会达到预期的高端。”出口方面消息，台湾24日购买了5.7万吨在2月-3月交货的美国大豆。行业研究机构油世界预期,巴西2005/06年度大豆产量为5,600万吨,低於1月初预期的5,650万吨;阿根廷大豆产量预期为4,000万吨,高於1月初预期的3,980万吨.
综合以上信息，价格走势趋稳，并有迹象显示多头信心正在恢复，继续多单持有。从操作角度考虑，适量多单谨慎持有，持仓比例保持10%-15%，若节前价格稳定，可以持仓过节。
鑫国联期货 江洋
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