一德期货：连豆中长期压力较大 短期内可能上涨

　　豆类市场：小幅收高

　　CBOT走势：在连续两天小幅反弹后，周二CBOT大豆期货市场恢复疲软，期价全天维持区间震荡整理，最终各合约以下跌1-4美分收盘。3月合约开盘571美分，最高577 3/4美分，最低569 1/2美分，收盘571 1/4美分，下跌3 1/4美分；5月合约最高587 3/4美分，最低580美分，收盘581美分，下跌4美分。3月豆粕期货合约收盘179.90美元/短吨，下跌0.60美元 ；3月豆油合约收盘21.52美分/磅，与前日持平。

　　大连市场：今天大连大豆市场早盘略低开，全天总体呈小幅震荡走高的走势，终盘以小幅上涨报收。具体来看，大豆主力月合约A0605早盘以2680点开盘，盘中最高到2696点，最低到2671点，最终报收于2693点，上涨10点。豆粕主力月M0605合约早盘以2282点开盘，盘中最低到2275点，最高到2314点，终盘以2305点报收，收高10点。豆油合约今天的走势与大豆类似，成交较前日略有清淡，主力月合约Y0609最终报收于5058点，持仓量有小幅的增加。总的来看，今天豆类市场主力月合约的成交较清淡，各主力月合约的持仓量变化不大。

　　基本面分析：南美天气方面，DTN预报称周二期间阿根廷大豆主产区有少量降雨，预计本周三干燥天气将重返该地区，但周日还会有新的降雨机会；巴西大豆主产区周二期间也出现零量降雨和雷雨，预计这种降雨天气持续到本周末。有分析师认为，阿根廷有一些异常天气状况，但还不足以对大豆作物生长构成实质性威胁，而巴西大豆作物生长条件始终都较为理想。巴西南里奥格兰德州过去三个月里雨量、气温均正常，所以，大豆产量预估很有可能会进一步上调。

　　美国大豆协会与中北部大豆研究机构宣称将继续为美国早播大豆锈病监测点的农场主提供资金资助。大豆作物感染锈菌将导致提前落叶，对单产危害严重。去年，大豆锈病已经传播至美国南部九个州。

　　综合分析：从连豆连粕市场的技术面上看，虽然中长期均线的压力较大，但是短期内还有继续上涨的可能。从目前的情况看，会持续很长的一端天气市的走势，后市还应该密切关注南美天气的情况。

　　张琪

　　一德期货研发部

　　郑州小麦：小幅收高

　　CBOT市场：芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周二大幅上扬,收於日高附近.交易商指出,小麦涨势是受到商品基金连番技术性买盘的推动。在尾盘这波涨势的带动下，CBOT小麦期货摆脱疲弱的基本面因素,表现优於堪萨斯城交易所的小麦市场,也暗示芝加哥的涨势主要受技术因素引导。CBOT 3月小麦合约收高6-1/2美分至每蒲式耳3.32-1/2美元，远月合约收高4至6-3/4美分不等。

　　郑州市场：今天郑州小麦市场总体呈小幅上涨的走势。WS609合约早盘以1715点开盘，盘中最高到1729点，最低到1706点，最终报收于1726点，收盘时比前一日上涨13点；硬麦主力月合约成交仍然很清淡，最终报收于1417点，上涨11点。

　　基本面分析：隔夜美国小麦出口销售淡静。日本投标购买了12.1万吨在3月15日到4月15日装运的小麦，其中有8万吨美国小麦。全球小麦消息，国际谷物协会(IGC)预计，由于北半球小麦播种面积下降，主要是俄罗斯和

乌克兰，因此2006/07市场年度全球小麦期末库存将小幅下滑。

　　截至1月23日的一周里，我国小麦主产区的小麦收购价格略有下跌，由于目前市场供应充足，但是需求并没有显著提高，导致价格受到轻微的压力。

　　综合分析：国内小麦现货市场价格总体稳中有降，后市小麦期货市场可能会呈震荡的走势，在基本面相对平稳的情况下，预计后市小麦市场后市可能会保持整理的走势。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　大连玉米：大幅增仓走高

　　受基金空单回补及技术性买盘的推动，周二CBOT玉米期货市场出现明显涨幅，期价全天稳步上行，最终各合约以上涨3 1/2-5美分收盘。3月合约当日开盘208 1/4美分，最高212 1/2美分，最低207 3/4美分，收盘213 1/4美分，上涨5美分；5月合约最高223 1/2美分，最低217 1/2美分，收盘223 1/4美分，上涨5美分。

　　临近春节，国内玉米市场购销活动已基本接近尾声，但由于铁路运力仍然吃紧，产区玉米外运受阻，使销区到货量急剧下降，玉米价格继续上扬。

　　今日大连市场玉米远月合约大举增仓，以9月最为显著，增仓122396 手达到337512 手。基本面方面并未有新的消息，今日的上涨主要还是资金对目前春节即将来临、现货坚挺的一种炒作。从技术上看，均线呈现多头排列，后势仍有望继续走高，但在1440位置可能会遇到阻力。

　　一德期货研发部

　　张金月