2月20日猫总日记

　　关于铝的成本的计算，并不复杂：2吨氧化铝出1吨铝，一吨铝用电1万5千度，同时还用2000元的管理成本，主要指冶炼时的辅料，人员工资，设备折旧，银行贷款利息等。

　　这样我们就可以计算出铝的成本：

　　按现在的最高成本价计算：

　　氧化铝港口价格6000元/吨，电费0.4元/度，约为6000*2+0.4*15000+2000=20000元/吨

　　按中铝下属各企业或是与中铝签有长期合同的铝企业计算：

　　中铝为各分公司及其签有长单客户提供的氧化铝价格，现在是5200元/吨

　　那么成本应该是： 5200*2+0.4*15000+2000=18400元/吨

　　另外我国用电收费的情况基本是这样的，主要分为商业用电，民用电和工业用电

　　商业用电价格最高，约为0.8元/度，(北京地区)，我怀疑，我们公司办公用电可能就是这个情况，雷总可以提供相关数据，市内餐馆肯定是这个标准。

　　民用电价格居中：约为0.44元/度。 例如猫总家的一个

冰箱，每天耗电10度，导致这两天物业天天催缴水电费，1个季度要1400元。真是有点吓人。

　　工业用电实际最低，例如市场部马经理，就说他们家乡的工业电费就不到3毛。实际上，原来国家是非常鼓励工业用电的，所以定价非常低，现在实际很多工业企业用电都不超过0.4元/度。

　　最近关于电费上涨的事情，基本有了分晓，大家估计要涨一分钱，也就是每吨铝成本提高150元，但是我们知道铝的冶炼企业，集中在中国的中西部，许多有自备电厂，或是与当地的电厂签有长期合同，而中西部的当地政府，为了保证工业产值，往往对于当地的铝企业也给予优惠的政策，所以电价的小幅上涨，对于铝企业来说，影响有限。

　　近年来，国家在氧化铝生产方面加大了投入，在今年下半年到明年，约有几百万吨氧化铝项目正式投产，这个内容，在北京中期的年报中，说的非常清楚，建议大家再次仔细学习年报，许多基本面方面的东西，年报里面都有，非常详细。从中长期来看，如果伦敦铝价不再大幅上涨，导致大家疯抢氧化铝，那么实际上远期氧化铝价格是看淡的，甚至有人说，明年氧化铝的价格是今年价格的一半。这样大家又可以去算一下成本。

　　当然决定价格走势的决不是成本，还有需求的情况，现在铝合金用量占铝消费总量的60%，所以今年国内

房地产形势，将决定国内铝消费总量是否能继续大幅增长。国际上，当然与西方，特别是美国房地产发展形势有关，但是关于美国房地产泡沫的言论现在不绝于耳，是要引起我们警惕的。

　　最后说点个人看法，从伦敦铝的长期连续图上来看，自1999年以来，铝价已经完整地走完了上升5浪，从1100美元涨至2700美元/吨，最后第5浪也走得非常充分，而最近下跌的400美元，已经达到了总涨幅的25%。这样已经无法在牛市5浪里面，来解释最近的大幅下跌了，那么可以推论，铝已经转入跌势，现在运行的是下跌A浪。A浪的运行目标约在大一浪的顶附近，约在17500附近，A浪运行时间，大约是8个月-1年左右。而整体ABC调整浪的运行时间，可能长达3-5年，运行目标是1400美元/吨。

　　当然即便是现在运行的是下跌A浪，也不是垂直下跌，其中也会有反复，甚至也应该是按照5浪下跌的方式展开，其中当然也有反弹浪。所以建议大家根据长期趋势，结合中短期反弹进行操作。当然我说的这些，乃一家之言，仅供大家参考。