高赛尔日评：树立矛盾市况中的谨慎操作理念

　　2006年2月17日 高赛尔金银研发中心 杨易君(易金)

　　美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克周四表示，美国经济的扩张形势“良好且强劲”，而公债收益率曲线倒挂的情形并未对经济体质敲响警钟；FED将根据他们对经济走向的看法来决定采取何种政策。同时,贝南克淡化了有关中国持有大量美元对美国经济构成威胁的忧虑。而美国商务部公布，1月房屋开工增加14.5%，年率为近33年来高点227.6万户，营建 许可增加6.8%，年率为221.7万户。该数据消息面刺激美元延续反弹基调，而基本金属及贵金属则在对应时段动态大幅下跌。另外，随着美国贸易逆差再创新高，以及资本净流入的明显减少，布什政府近期加大了对中国汇该进程的压力。在纽约市场尾盘时，市场传言纽约市最大的巴士站Port Authority受炸弹威胁，导致美元回吐此前涨幅，国际金价及基本金属纷纷扭转此前动态颓势。

　　2月16日上海黄金交易所AU99.95以141.10元/克开盘，最高价为141.20元/克，最低价为139.55元/克，报收140.20元/克，较上个交易日下跌1.12元/克，跌幅0.79%，成交2124公斤，成交量较前个交易日放大20.50%。AU99.99以141.30元/克开盘，最高价为142.00元/克，最低价为139.70元/克，报收142.00元/克，较上个交易日上涨0.15元，涨幅0.11%，成交527公斤，成交量较前个交易日上涨6.9%。

　　周四美元在截至国内金市收盘时段，基本围绕前收盘的90.70左右强势盘整。国际金价则在亚洲早市开盘承接隔夜的疲软走势，并在午盘时分最低下试535美元。午盘之后金价渐趋动态回暖，至国内金市收盘时分，国际金价动态回升至540美元左右，创出此刻日内动态高点。国内金市仍体现出明显的跟随运行态势，金价在上午对应跳空低开之后呈持稳运行态势，鉴于国际金价再度折返至近期底部区域，故内盘抛压也相对谨慎。午盘后，随着国际金价的逐步回暖，国内金价也对应回暖走高，终盘回收部分动态跌幅，其中AU99.99尾市几分钟刻意拉高1.5元/克，人为迹象明显。而综合量能的小幅放大，也说明部分多头开始出现逢低回补迹象。

　　周四国际金价以538.00美元开盘，最高上试546.00美元，最低下探535.00美元，报收545.80美元，较前个交易日上涨6.30美元，涨幅1.17%，日K线呈现一根中长阳再度回收周三中长阴绝大部分跌幅。

　　周四美元以90.67点开盘，最高上试91.02点，最低下探90.58点，报收90.63点，较前个交易日下跌4点，跌幅0.04%，日K线再现一根先扬后抑，上影明显的小阴线。

　　周四美元在欧洲开盘前的亚洲交易时段，总体围绕90.70上下不到10点的狭小区间窄幅横盘运行。欧洲开盘之后，美元动态突破上行，并在19点30分左右触及91点左右的高度，随后至美国开盘前基本维持高位震荡。美国开盘后，美元稍时高位停顿之后即回软下行，截至隔夜收盘，形成两波明显下跌走势，完全回吐此前动态涨幅，整个动态盘面依然面临趋升凝重的运行态势，但日K线形成的碎步上行格局没有改变，并且渐渐脱离近期的技术缚束。如果美元在目前渐趋平缓的上行基调之上呈现二次加速，则基本确定美元持续扬升的强势，否则需警惕短期力挺上行之后的能量枯竭，美元掉头再续中期跌势。从当前美元的运行趋升分析，意欲再续中期升势，美元收盘不宜再度下穿90.45点。

　　国际黄金市场，周四金价再现抑扬顿挫运行态势。承接周三隔夜尾盘的弱势，周四金价在亚洲早盘开市即呈现回软运行态势，并在午盘时分触及日内低点535美元。午盘之后金价动态回稳走高，并在欧洲初盘回抽540美元上方。随后截至20点时分的欧洲交易时段，金价基本于539～541美元区间维持相对动态高位震荡。尔后至美国开盘前，金价快速回落至536美元附近。美国开盘后，盘面交投渐趋活跃，金价则在536～539美元区间脉冲震荡运行至隔夜零点，并且动态渐渐趋稳。隔夜凌晨之后，传言纽约市最大的巴士站Port Authority受炸弹威胁影响，国际金价与其它基本金属联袂反弹，涨升越6美元，并在隔夜收盘持稳，终盘形成光头中长阳线。

　　笔者之见，短期市况操作难度在不断加大，如果再度沿用单边市况下的追涨杀跌思维，往往将形成“完美而精准”的反向结果。在单边市道中，长中短期的分析推导基本都同方向作用于市场，我们在顺势追涨杀跌的操作中即便被套，也仅仅是时间问题。另外，我们在进行市场分析时一定把握一个先基本后技术，先宏观后中观，再微观的分析思路，否则可能得出错综复杂，自相矛盾的分析结果。当前金市，就近期基本面及关联市场而言，基金的大幅获利，国际

原油价格的大幅回落，美元市场的强势表象，皆使得黄金近期的避险魅力在降低，当然笔者没有否定长期基本面对金价的宏观支撑。技术面而言，金价中长期趋势依然完好，注定近期金价的回调应该为金价宏观牛市中的小插曲。但是，短期技术面，及基金的盘口运行观察，2月10日的长阴之后基本奠定了金市的回调格局。因此在中宏观金价趋升形态依然看好，而短期市场似乎调整意犹未尽的情况之下，市场交投渐渐步入矛盾市况，金价总体体现为震荡市道，此时段，聪明的稳健性投资者应该是尽量少参与市场的交投。任何专家学者对短期市场的绝对看涨看跌都是自欺欺人，因为中长期基本技术面助涨金价，而短期技术面及基金的获利回吐又助跌金价，其短期市场结果的涨跌又有谁能肯定？故在这样的市况中一定要谨慎参与，特别是追涨杀跌的行为则更需谨慎。激进型投资者的参与都应该是快进快出，决不恋战。你所得获利都是随机侥幸“偷”得的，既然是侥幸偷得的市场获利，就不应贪多。在这样的市况中，笔者的理念就是隐忍等待时机，在相对安全的前提下随机偷上一把，故笔者在指导会员的操作介入价位时，首先不是判断这几天能够盈利多少，而是在这样的价位介入后，在这几天应该相对安全，至少有平仓出局的机会，随后再等待市场极可能带来的获利，否组我们依然隐忍等待安全操作前提下的机会。市场上看似机会很多，但加上人性的贪婪、恐惧、侥幸等心里因素后，形成的市场陷阱更多。欲知更详细和更具操作性的指导建议，请加入高赛尔金银公司会员，登陆高赛尔会员专栏。

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　　(转自高赛尔金银公司网站www.cgsec.com )