投资黄金秘笈：金饰不是主流投资品

　　作者：万云、胡安胜

　　误区：金饰不是主流投资品

　　在北京，提到黄金投资，就会联想到京城著名的黄金珠宝销售商场——菜市口百货商场。金价上涨的时候，很多媒体都会报道消费者到“菜百”购黄金的火爆情景。对于相当多 的大众投资者而言，到菜百买金首饰就等于投资黄金。其实，这是一个投资误区。

　　严格地说，目前正规的黄金买卖交易中，黄金饰品并非主流投资品种。因为市场上黄金饰品需要变现出售时，一般按二手饰品估价，价格最高不超过新品的三分之二。如果出现了磨损或碰撞的痕迹，价格就会被压得更低。投资者买入价与卖出价之间往往相差巨大。

　　据黄金行业资深人士说，消费者出售黄金饰品时，金商会提出一些看似“合理的要求”，比如，被要求铸成标准金条，不足标准金条克数要由消费者贴钱铸；不是标准金条的成色，还须交纳一定的鉴定费等。

　　规律：寻找价格变动周期

　　事实上，在一年当中，黄金价格的变动还是有规律可循的。1月～6月为消费淡季，价格比较低，尤其是过了中国农历春年后到6月的这段期间。但在农历春节前的一个月，价格通常会出现一个较高幅度的上扬。过了春节，价格高位盘整，约半年时间。9月～11月，为印度结婚旺季，价格重新抬高。在此期间，各路炒家也会跟随基本消费情况的变化，助推金价上涨或者回落。

　　因此，投资者买入时间可选择在中国农历春节至6月份，尤以第一季度为最佳；第四季度至中国农历春节前则是卖出的最好时机。

　　动机：保值增值

　　世界黄金协会最新出版的《世界黄金投资报告》则建议：黄金价格的长期缓慢向上走势决定了其保值功能，它可以确保人们的已有收入不被长期中一直存在的通货膨胀所吞噬；同时人们可以利用黄金价格的波动“买进卖出”来赚取差价，但应当看到，货币利率的上升会导致黄金价格的下降。因为货币利率相当高时，储存黄金的机会成本就会很高，相形之下，投资者更愿意购买能生利息的资产而不要黄金，因为储藏黄金并不能带来利息。所以，投资黄金的动机主要应放在保值增值方面。

　　风险：警惕大盘基金

　　黄金价格不断走高，许多分析师一再调高金价预期。但黄金投资的风险仍然不可小觑。“由于看不清近期一波行情的资金来源与趋势，在这种情况下，黄金投资的风险因素更加令人难以捉摸。”中国银行全球交易、全球金融市场部杨青表示。

　　2005年以来，国内金价与国际市场行情走势基本一致，平均价差幅度约0.55元/克。杨青说：“与其他投资市场相比，整个国际黄金市场的盘子是很小的，所以一般价格的涨跌都能有所预期或者能看清楚价格上涨的市场因素是什么。而最近的行情常常令人感到原因不明，不知道资金是从哪里来的，为何而来？”

　　杨青建议：“从长期看，金价呈上涨曲线。但若想从短期的黄金投资中获得稳定的收益，风险很大。如果金价上涨是由于大盘基金进入引发的，那么，对个人投资者来说，风险更大。”