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郑棉市场情况：11月24日，因隔夜美棉期货回调，郑棉期货小幅低开，早盘反弹后增仓下跌，但很快在空方回补盘的推动下止跌回升至，盘中震荡整理，尾盘在空方集中性回补盘的带动下收于开盘价一线，日线形成阳线星，日内成交缩量，主要合约均有不同程度的减仓。CF603合约日成交23070手，日减仓594手，终盘持仓量34832手；CF604合约日成交9418手，日减仓448手，终盘持仓量24454手；CF605合约日成交18272手，日增仓278手，终盘持仓量13290手。
相关市场情况：周三NYBOT棉花期货受投机性卖盘打压收低。市场风传国家将增发2006年棉花进口配额，消息出处不明，但期货和撮合均顺势下滑，现货市场也出现一些骚动，但价格继续保持平稳。近日纺织企业少量频繁补库情况较多，据反映，主要是年前为获得宽裕一些的资金，企业运行速度有所加快，存在耗棉需求。但实际成交价格未动。各地籽棉收购价保持平稳，部分地区棉农惜售有所松动，但总体收购量仍然偏低。加工厂希望通过加价揽到资源，但受皮棉价格平稳制约，涨价空间十分狭窄，加上近日上市籽棉质量下降，一些棉厂感觉得不偿失。今日国内籽棉中心参考价仍为2.88元/斤，保持平稳。
美国10月份棉花日消费量为5330吨，较9月份经修正后的日消费量5190吨增加2.7%，去年同期为5472吨。美国10月份棉花月消费量为106605吨，9月为129742吨。截至10月29日，美国本年度累计用棉339016吨（未经修正数据），去年同期为355942吨，即目前较去年同期减少16926吨。美国新花已经采摘量逐渐增加，仓库和纺织厂库存随之增加。截至10月29日，美棉库存量达到1992376吨，9月份累计为1012788吨，去年同期为1704234吨。
技术面分析：周三美棉指数及3月合约收阴线，3月合约受制于10日均线压制收低，前一日反弹动能未能得到延续，技术图形依然是空头格局。今日郑棉下探回升收阳线星，CF603合约测试15000一线再次获得支持，从交易行为分析，今日郑棉探低后增仓回稳，盘整过程中空头大量回补，短线下跌动力得到释放，早盘的打压有空头陷阱之嫌，主力资金可能平空建多，加之今明两日美棉期货因感恩节休市，郑棉可能排除美棉走势的干扰而延续反弹动力继续上行，但日内成交量略显不足，上涨的空间有待观察。
操作建议：少量多单继续持有观望，CF603合约关注价位15000、15150、15200。
天成期货经纪有限责任公司 黄 涛
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