瑞达期货：铜价暴跌市场关注政府下一步行动

　　11月23日沪铜低开低走，放量暴跌，尾市各合约均在跌停板附近报收，持仓则近渐远增，总持仓变化不大。今天的成交量放出7月22日以来的新高，如果考虑当前地量的持仓水平，那么今日的交投活跃程度将是5月中旬以来的最高记录。昨日伦铜的大幅下跌成为了沪铜大跌的直接导火索，加之今天国储竞拍，沪铜的表现还算正常。不过，如此之高的换手率似乎表明短期铜价的下跌空间可能不大了，从持仓的变化来看，主力多头大举退场，从侧面部分证实了国内跨市套利机构清算其LME市场空头部位的传闻；现货商的买盘则替代了主力多头的 原有位置——沪铜市场有“换庄”的嫌疑，也许半年来的反向套利模式的确让主力多头不堪忍受了(目前沪铜市场重心价格与伦铜3月比价已经跌至8.79！)，现货商的介入也可以理解，过去一年的经验活生生地摆在眼前。只是这次他们的运气看起来不如以前。目前，市场的焦点转移到在中国政府的下一步行动，而国际市场对中国政府的行为开始有了一点理性的认识，特别是在市场传闻国储部分头寸转移至远期并且剩余空头部位将进行实物交割的情况下，亚洲库存近期不断增加加剧了多头投机资本的忧虑。价格形态方面，沪铜市场重心价格彻底跌破5月份以来的上升通道下轨，并且回补了节后的跳空缺口，布林通道经过前期收敛之后大幅扩张向下，市场的趋势已经明朗。短期，沪铜可能出现探低反弹的走势，以确认这个巨大的头部；伦铜的变数相对要多一点，如果4000美元附近能够起稳，则不排除继续挑战4300—4400美元区域的可能，否则，大趋势已经逆转。基于目前的情况，操作上建议继续轻仓持有空头部位或者观望，等待介入时机。