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郑州周二振荡走低，没有延续近期的反弹走势，由于美棉的持续走低导致市场对于后期国内棉价走势产生疑问，导致期价再度下探。终盘主力603合约报收于15195，下跌90点。
由于现货12月合约交割温和启动，原先市场的压力得到缓解，受投机性买盘的影响，周二美棉普遍收高。主力3月合约上涨1.3美分，报53.31美分，成交则下降至15000手。
美棉现货12月合约到11月21日未平仓合约骤减5644手至2410手，这也就意味着原先市场担忧的巨量交割将不会出现，市场气氛逐步转暖，预计后期美棉的走势将会逐步回升。国内郑棉市场近期充分体现了自身的抗跌性，在美棉大幅走低的同时国内下跌幅度明显较少，加之郑州棉花仓单数量增加速度较为缓慢，预示今年由于天气原因棉花质量品级有所下降，从而导致市场目前存有一定担忧。不过国际现货价格目前处于低位，预计将会对国内现货价格产生一定不利的影响。这也体现在目前期现价差始终处于较高水准，这一价差如果长期处于低位将会引发郑棉仓单注册的增加，但是由于品级的问题实际注册成为仓单的数量较为有限，目前郑棉总的仓单数量也仅为800张左右。因此，从目前局面来看国内短期现货价格将受到一定的涨幅限制，但是期货价格将会依然维持振荡走势。
后期走势，美棉市场目前正在密切关注盘面变化，由于现货合约交割温和启动，市场的气氛预计将会逐步回暖。郑棉虽然国内供需矛盾的确存在，但后进口棉价格的优势明显限制郑棉走势，期价预计维持区间整理态势。
（创元期货 乔良）
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