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周二沪铜继续不温不火，价格震荡下挫，消化国内利空基本面。主力0601合约早盘以37100开盘，盘中双方争夺兴趣低迷，尾盘价格则报收在37010，全天成交25292手，增仓1104手。
从技术面看，LME铜价本周走势震荡，市场开始消化超买的压力。从各项技术指标角度考虑，价格面临调整的压力，RSI（14）高位勾头，而KDJ指标高位死叉；而均线系统继续多头发散排列，短期均线快速上扬，接近目前的价格，给予价格更为直接的支撑。综合以上的分析，目前LME价格快速冲高后，开始显现出消化卖方压力。而沪铜走势相对疲弱，行情以高位小幅震荡为主，技术性压力和支撑共存，整体强势整理的格局并未改变，目前仍未对前期高点形成有效的冲击，但下方依然存在相当的支撑，在确立转势之前还不能过早的反向抛空。
多种可能性增加了“铜”话的戏剧性。按照中国一贯的处事原则，最终采取中庸的解决方法可能性比较大。通过和基金的谈判，各方均做出一定的让步，基金少赚一点，中国空单止损平一点，再交现货交割一点。一般不会出现其他比较激进的鱼死网破的做法。以上的假设也是利益各方比较能接受的务实的解决方法。各方都不愿意看到具有风险的解决途径。因为那样期货市场的参与者将会都出现亏损，整个市场步入萧条，基金也无法兑现最终的盈利，最终的获利人将会是铜矿供应商和冶炼厂。如果按照以上的假设解决问题，那么国内的价格上涨的可能性则会大大折扣。通过持仓分析可以看出，近月主力合约的空头主要是国储、冶炼商，都是实盘，而多头主要是套利盘。套利盘目前处于大幅被套格局，也不具备交割的实力。所以国内形势整体对空头有利。如果明日国储竞卖后继续出台新的控制价格的措施，那么多单应考虑离场。
综合目前的技术面和基本面，期价近期继续维持高位整理，短期国内利空消息迟滞价格上涨的步伐，随着风险的集中，应减少手中的头寸，以观望为主。
鑫国联期货 江洋
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