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现货市场的逐步启动支撑期现货的上涨，昨日郑棉在相对重要的技术性反弹窗口内上行突破，市场总成交小幅放大，总持仓小幅增加，市场投机热点在逐步向远期合约转移。农业部公布的10月份市场监测报告对国内形成支撑。后期要严密关注进口配额的政策变化状况。
技术面郑棉后市将继续振荡看涨至1月上旬，顺应不规则双底的指引。市场的主要推动
力在技术面的上行突破、现货市场的走好。美棉目前仅是心理因素。昨日主力郑棉合约均受制于11月14日前周高点，短期后市期价冲击企稳该线横盘后再度需求上行突破可能较大。
技术面从连续图表价格形态角度看，郑棉是以15050线为颈线的不规则双底上行突破，最小上涨目标在16250，中级上涨目标16700、最大有效上涨目标17250线；时间角度看郑棉在11月下旬较重要的上涨时间窗内发动反弹上涨行情，后市将继续振荡向上，月线走势整个12月份郑棉将收长阳。
昨夜美棉继续振荡下跌60余基点，主力3月合约收盘在近期强支撑区52美分线，期价再度下行即是更为重要的60周均线支撑；分时指标频显底背离，布林通道下轨支撑，期价面临反弹，整体看美棉目前在振荡筑底。
郑棉近期宜关注现货走势的带动，个人观点倾向于持续至06年1月中旬的阶段性涨势已经拉开，上周中后期是建多仓的较好时机，后市可能将逐步振荡上行，周线可能逐步收阳线。近期主力3月郑棉上行阶段性压力在15280、15350、15420三线。结合美棉走势看，日内郑棉低开高走可能较大。
后市还应密切跟踪国内政策面的变化。
仅供参考。
中粮期货 于仁斌
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