[机构看盘]长城伟业：伦铜探底回升，参与铜跨市场反套

　　伦敦金属交易所基本金属大多上扬，期铜探底回升，场内交易前期铜下跌，场内交易开盘后期价延续早盘跌势，后逐渐走高，扳回大部分跌幅，场内交易终盘报收于4215美元，比前一交易日上涨了15美元，成交量为52703；期铝强势上扬，再创十年度历史新高，场内交易终盘报收于2065美元，上涨了28美元，成交量为110300。

　　

　　 昨日沪铜继续继续表现低弥，在LME铜价上涨的影响下沪铜收盘几近平盘，这说明国储抛售现货铜对期货的影响仍然存在而且会继续压制国内铜价。但是现货铜继续表现较强，昨日现货铜升水报1325元，虽然低于上周五的水平，但是高于1000元，说明铜现货继续紧张。这也说明了我们昨日在评论中指出的矛盾继续存在，明日国储将再次抛售部分现货铜，预期仍会对市场带来一些压力，如果这部分现货铜对现货市场仍然不能带来冲击的话，我们觉得期货市场肯定是表现过度了。

　　

　　 昨日LME铜库存增加了2525吨，总库存上升至66325，近期铜库存一直在6.5万吨左右波动。铜库存的增加亦令现货升水下降至200美元以下，有消息称中国将会在LME市场交割部分现货铜，这会令LME铜库存大幅增加，从而会影响到现货铜升水，预期现货升水会维持在200美元附近波动。

　　

　　 技术上，昨日LME期铜高位振荡，尾盘扳回早盘全部跌幅说明买盘继续对铜价构成支撑，短期铜价仍有可能继续上冲，不过由于铜价累计涨幅不小，面临调整压力，均线排列继续表现良好，这会限制铜价调整空间；期铝昨日继续上扬，在经过短暂调整之后期铝再创新高说明买盘较强，预期期铝会继续上涨，新高可期。

　　

　　 操作上，沪铜伦铜比价下降至历史最低，市场已经显得非常迷茫，但是中国对铜的进口并没有因为国储抛售现货而改变，我们建议可以参与铜跨市场反套。

　　

　　

长城伟业期货经纪有限公司 李榕